IB IBN ICICI Bank Limited 로딩 중... : 애널리스트의 강세 및 약세 의견

ICICI Bank's quarterly profit exceeded analyst estimates driven by growth in retail and corporate loan segments.

인도 2위 민간 대출 기관인 ICICI Bank가 최소 5억 달러 규모의 역외 채권 발행을 논의 중입니다.

우리는 은행 및 금융 서비스가 지난 몇 년간 영향을 목격한 섹터라고 믿는다... 버티고 있다. 이는 실적 안정성으로 이어져야 한다. 120달러 석유라는 거시적 역풍에도 불구하고 인도 경제와 루피에 대해, 대형 인도 은행은 이미 밸류에이션 조정을 겪었다. 그들은 계속해서 강력하고 광범위한 실적 성장을 보여주고 있어, 상품 충격을 극복할 수 있는 회복력 있는 자본 배분의 영역이 되고 있다. 합리적인 밸류에이션에서 인도 국내 신용 성장을 포착하면서 석유 충격에 직접 노출되지 않도록 IBN과 HDFCB를 롱. 120달러 이상의 장기간 유가는 인도의 경상수지 적자를 크게 확대하여 RBI가 공격적으로 금리를 인상하게 하고, 이는 신용 성장을 둔화시키고 부실 대출을 증가시킬 수 있다.

Harvey는 인도의 전략 비축량이 낮고(19일) 할인된 러시아 석유의 손실(공급의 50%에서 20% 미만으로 감소)이 경제를 전체 시장 가격에 노출시킨다고 지적한다. 그는 브렌트유가 90달러를 기록할 경우 경상수지 적자 영향이 GDP의 최대 1.92%에 달할 것으로 전망한다. 인도는 주요 순 에너지 수입국이다. 글로벌 유가 상승과 '러시아 할인' 손실의 '이중 타격'은 심각한 국제수지 위기를 초래한다. 이는 수입 대금 지불을 위해 외환 보유고를 소진시키고 루피화를 평가절하하며, 인도 기업의 마진을 압박한다(거시 환경 악화 시 HDB/IBN 같은 은행이 피해를 입음). 인도 ETF 및 주요 인도 은행 숏: 통화 약세와 에너지 인플레이션으로 인한 경제 성장 둔화. 갑작스러운 외교적 해결이나 글로벌 유가 급락은 인도의 재정 압박을 완화할 것이다.

Macquarie는 '금융주', 특히 '대형 사설 은행'에 '긍정적'입니다. 그들은 외국인 자금(순매도 $200억)이 향후 2~6개월 내에 인도로 돌아올 것으로 예상합니다. 인도 사설 은행은 외국인 자금 이탈과 통화 약세로 인해 조정을 받았습니다. 밸류에이션 리셋이 안정화되고 외국 자본이 다시 유입됨에 따라(중국 경제 둔화 밖에서 성장을 찾아) 건전한 대차대조표를 가진 대형 은행이 그 유입의 첫 번째 수혜자가 됩니다. 인도 사설 은행(HDB/IBN) 롱(외국 유동성 회귀에 대한 역발상 플레이). 지속적인 유가 급등(인도는 순수입국)은 루피화를 더욱 약화시키고 외국인 유입을 지연시킬 수 있습니다.