u/Downtown_Day_9252

Groupon은 2025년에 청구액 성장(+7%)으로 회귀했으며, 2년 연속 FCF 플러스를 기록했습니다. 새로운 소비자 플랫폼이 2026년 1분기 국제 로컬 수익을 +19% 증가시켰고, Project Foundry는 약 15%의 인력 감축을 통해 연간 2,000만~2,500만 달러를 절감할 계획입니다. 공매도 잔고는 유통 주식의 약 50~60%이며, 3억 달러 규모의 자사주 매입 승인(약 2억 1,500만 달러 잔여)이 있습니다. 시장은 GRPN을 매몰차게 버렸지만, UI/UX 개선은 젊은 할인 민감 사용자를 유치하고 구매 빈도(현재 연간 약 2회)를 높일 것입니다. 비용 절감과 예상되는 SumUp IPO 효과를 고려하면, FCF 수익률은 가이던스 기준 약 10%에 접근합니다. 극단적인 공매도 잔고와 활발한 자사주 매입은 비대칭적 상승 여력을 만듭니다. 여러 촉매(플랫폼 출시, AI 비용 절감, 숏 스퀴즈, SumUp 현금화)가 가격에 반영되지 않은 매우 저평가된 턴어라운드 종목입니다. 부정적 주식 인식이 투자자를 놀라게 할 수 있고, 북미 플랫폼 전환 실행이 실망스러울 수 있으며, 소비 위축 시 거래량이 계속 감소할 수 있고, SumUp IPO가 지연되거나 밸류에이션이 낮아질 수 있으며, 긍정적 실적 서프라이즈 없이는 공매도 잔고가 높은 수준을 유지할 수 있습니다.