Laura Cooper

원유 선물 곡선은 이미 연말까지 $85-90에 있습니다. 호르무즈 해협을 30일 내에 재개하는 합의가 이루어지더라도, 지속적인 공급망 압박과 제한된 시간 프레임으로 인해 원유 가격이 크게 하락할 가능성은 낮아 높은 수준을 유지할 것입니다.

미국 기술 기업들은 가격 결정력을 보유하고 인플레이션 헤지 역할을 하여 단기적으로 방어적인 반면, 유럽 주식은 이란 전쟁으로 인한 에너지 쇼크에 더 많이 노출되어 있습니다. 미국 기술주의 실적 탄력성이 이러한 견해를 뒷받침합니다.

'우리는 석유 흐름의 중단이 그때보다 훨씬 더 큰 배수임을 보고 있습니다... 이는 우리가 더 높은 금리가 더 오래 지속되는 수익률 환경에서 더 이상 가능성이 낮은 환경입니다. 왜냐하면 우리는 수익률이 의미 있게 하락할 단기적인 완화를 보지 못하기 때문입니다.' 지속적인 오일 쇼크는 헤드라인 인플레이션에 직접적으로 반영됩니다. 중앙은행은 인플레이션이 가속화되는 동안 금리를 인하할 수 없으며, 경제 성장이 둔화되더라도(스태그플레이션) 마찬가지입니다. 이로 인해 시장은 이전에 예상했던 금리 인하를 가격에 반영하지 않게 되어 장기 채권 수익률은 상승하고 가격은 하락합니다. 숏. 공급 주도 인플레이션 충격에서 고정 수입은 보호를 제공하지 않습니다. 수익률은 새로운 인플레이션 현실을 반영하기 위해 상승해야 합니다. 에너지 충격이 너무 심각하고 즉각적인 경제 수축을 초래하여 중앙은행이 인플레이션 대응을 포기하고 불황을 막기 위해 금리를 인하하도록 강요하는 경우.