콜
8
#230
알파 점수 77.5
Johanna Kyrklund
CIO, Schroders
승률
75.0%
수익률
+6.3%
차트 로딩 중...
티커
방향
언급
첫 콜
콜 가격
손익
테제
테마
출처
롱
3월 16일
$130.64
+24.8%
우리는 중국을 좋아합니다. 여전히 거대한 기술적 혼란이 진행 중입니다. 미국 외에 중국은 기술 분야의 선두주자 중 하나입니다. 한국도 기술 테마에 묶여 있다고 생각합니다. 서방 시장이 인플레이션 공포와 중동 지정학에 소비되는 동안, 중국과 한국과 같은 아시아 시장은 글로벌 AI 및 반도체 붐에 할인된 노출을 제공합니다. 그들의 구조적 기술 성장은 미국 중심의 거시 변동성과 상관관계가 없는 수익 동인을 제공합니다. 중국과 한국 기술 섹터에 할당함으로써 지리적 분산을 유지하면서도 장기적인 AI/기술 성장 테마에 대한 노출을 유지할 수 있습니다. 미중 무역 긴장, 관세 또는 글로벌 반도체 수요 둔화가 아시아 수출 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
우리는 중국을 좋아합니다. 여전히 거대한 기술적 혼란이 진행 중입니다. 미국 외에 중국은 기술 분야의 선두주자 중 하나입니다. 한국도 기술 테마에 묶여 있다고 생각합니다. 서방 시장이 인플레이션 공포와 중동 지정학에 소비되는 동안, 중국과 한국과 같은 아시아 시장은 글로벌 AI 및 반도체 붐에 할인된 노출을 제공합니다. 그들의 구조적 기술 성장은 미국 중심의 거시 변동성과 상관관계가 없는 수익 동인을 제공합니다. 중국과 한국 기술 섹터에 할당함으로써 지리적 분산을 유지하면서도 장기적인 AI/기술 성장 테마에 대한 노출을 유지할 수 있습니다. 미중 무역 긴장, 관세 또는 글로벌 반도체 수요 둔화가 아시아 수출 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가지수
숏
3월 16일
$79.44
-0.3%
우리는 신용에도 비중 축소 상태입니다. 이는 인플레이션 관점뿐만 아니라 잠재적으로 증가하는 채무 불이행률에서 보는 위험을 설명하기에 신용 스프레드의 보상이 거의 없기 때문입니다. 회사채 스프레드는 현재 완벽한 연착륙을 가격에 반영하고 있습니다. 그러나 기업들은 이제 더 높은 투입 비용(에너지/인플레이션)과 더 높은 차입 비용(금리를 유지하는 중앙은행)이라는 이중 위협에 직면해 있습니다. 이 마진 압박은 필연적으로 신용 등급 하향과 더 높은 채무 불이행률로 이어져 스프레드를 확대시킬 것입니다. 기업 신용은 현재 거시적 위험에 대해 잘못 가격 책정되었습니다. 투자 등급 및 하이일드 신용 ETF를 숏하는 것은 스프레드 확대에 대한 헤지를 제공합니다. 기업 실적이 높은 비용에도 불구하고 초강력하게 유지되거나, 중앙은행이 채무 불이행 사이클을 촉발하지 않고 연착륙을 성공적으로 이끄는 경우.
우리는 신용에도 비중 축소 상태입니다. 이는 인플레이션 관점뿐만 아니라 잠재적으로 증가하는 채무 불이행률에서 보는 위험을 설명하기에 신용 스프레드의 보상이 거의 없기 때문입니다. 회사채 스프레드는 현재 완벽한 연착륙을 가격에 반영하고 있습니다. 그러나 기업들은 이제 더 높은 투입 비용(에너지/인플레이션)과 더 높은 차입 비용(금리를 유지하는 중앙은행)이라는 이중 위협에 직면해 있습니다. 이 마진 압박은 필연적으로 신용 등급 하향과 더 높은 채무 불이행률로 이어져 스프레드를 확대시킬 것입니다. 기업 신용은 현재 거시적 위험에 대해 잘못 가격 책정되었습니다. 투자 등급 및 하이일드 신용 ETF를 숏하는 것은 스프레드 확대에 대한 헤지를 제공합니다. 기업 실적이 높은 비용에도 불구하고 초강력하게 유지되거나, 중앙은행이 채무 불이행 사이클을 촉발하지 않고 연착륙을 성공적으로 이끄는 경우.
채권·금리
숏
3월 16일
$95.94
+2.5%
우리는 여전히 듀레이션을 언더웨이트해야 합니다. 우리는 여전히 일부 금리 인하를 가격에서 제외해야 합니다. 사람들은 여전히 가격 측면에서 이 충격을 소화해야 합니다. 시장은 연초에 중앙은행의 공격적인 금리 인하를 가격에 반영했습니다. 그러나 100달러 이상 유가로 인한 갑작스러운 인플레이션 충격은 연준과 ECB가 2차 인플레이션을 방지하기 위해 금리를 더 오랫동안 높게 유지하도록 강요할 것입니다. 금리 인하 기대가 제외됨에 따라 채권 수익률은 상승하고 채권 가격은 하락할 것입니다. 장기 국채를 숏하는 것은 에너지 쇼크로 인한 고금리 장기화 환경에 대한 시장의 강제 조정을 활용하는 것입니다. 에너지 쇼크가 빠르게 심각한 디플레이션 경기 침체로 변하여 중앙은행이 경제를 구하기 위해 패닉 금리 인하를 단행하면 채권 가격이 랠리할 것입니다.
우리는 여전히 듀레이션을 언더웨이트해야 합니다. 우리는 여전히 일부 금리 인하를 가격에서 제외해야 합니다. 사람들은 여전히 가격 측면에서 이 충격을 소화해야 합니다. 시장은 연초에 중앙은행의 공격적인 금리 인하를 가격에 반영했습니다. 그러나 100달러 이상 유가로 인한 갑작스러운 인플레이션 충격은 연준과 ECB가 2차 인플레이션을 방지하기 위해 금리를 더 오랫동안 높게 유지하도록 강요할 것입니다. 금리 인하 기대가 제외됨에 따라 채권 수익률은 상승하고 채권 가격은 하락할 것입니다. 장기 국채를 숏하는 것은 에너지 쇼크로 인한 고금리 장기화 환경에 대한 시장의 강제 조정을 활용하는 것입니다. 에너지 쇼크가 빠르게 심각한 디플레이션 경기 침체로 변하여 중앙은행이 경제를 구하기 위해 패닉 금리 인하를 단행하면 채권 가격이 랠리할 것입니다.
채권·금리
숏
3월 16일
$108.00
+0.8%
또한 우리는 신용에 대해 비중 축소 상태입니다. 인플레이션 관점뿐만 아니라 잠재적 채무 불이행률 증가와 관련된 위험을 감안할 때 신용 스프레드의 보상이 거의 없기 때문입니다. 회사채 스프레드는 현재 완벽한 경착륙을 가격에 반영하고 있습니다. 그러나 기업들은 이제 이중 위협에 직면해 있습니다: 투입 비용 상승(에너지/인플레이션)과 차입 비용 상승(중앙은행의 금리 유지)입니다. 이러한 마진 압박은 필연적으로 신용 등급 하락과 채무 불이행률 상승으로 이어져 스프레드를 확대하게 할 것입니다. 회사채는 현재 거시적 위험에 비해 저평가되어 있습니다. 투자 등급 및 고수익 신용 ETF를 숏하는 것은 스프레드 확대에 대비한 헤지입니다. 기업 수익이 높은 비용에도 불구하고 극도로 탄력적이거나, 중앙은행이 채무 불이행 사이클을 촉발하지 않고 연착륙을 성공적으로 이끄는 경우.
또한 우리는 신용에 대해 비중 축소 상태입니다. 인플레이션 관점뿐만 아니라 잠재적 채무 불이행률 증가와 관련된 위험을 감안할 때 신용 스프레드의 보상이 거의 없기 때문입니다. 회사채 스프레드는 현재 완벽한 경착륙을 가격에 반영하고 있습니다. 그러나 기업들은 이제 이중 위협에 직면해 있습니다: 투입 비용 상승(에너지/인플레이션)과 차입 비용 상승(중앙은행의 금리 유지)입니다. 이러한 마진 압박은 필연적으로 신용 등급 하락과 채무 불이행률 상승으로 이어져 스프레드를 확대하게 할 것입니다. 회사채는 현재 거시적 위험에 비해 저평가되어 있습니다. 투자 등급 및 고수익 신용 ETF를 숏하는 것은 스프레드 확대에 대비한 헤지입니다. 기업 수익이 높은 비용에도 불구하고 극도로 탄력적이거나, 중앙은행이 채무 불이행 사이클을 촉발하지 않고 연착륙을 성공적으로 이끄는 경우.
채권·금리
롱
3월 16일
$58.50
-7.6%
우리는 중국을 좋아합니다. 여전히 거대한 기술적 혼란이 진행 중입니다. 미국 외에 중국은 기술 분야의 선두주자 중 하나입니다. 한국도 기술 테마에 묶여 있다고 생각합니다. 서방 시장이 인플레이션 공포와 중동 지정학에 소비되는 동안, 중국과 한국과 같은 아시아 시장은 글로벌 AI 및 반도체 붐에 할인된 노출을 제공합니다. 그들의 구조적 기술 성장은 미국 중심의 거시 변동성과 상관관계가 없는 수익 동인을 제공합니다. 중국과 한국 기술 섹터에 할당함으로써 지리적 분산을 유지하면서도 장기적인 AI/기술 성장 테마에 대한 노출을 유지할 수 있습니다. 미중 무역 긴장, 관세 또는 글로벌 반도체 수요 둔화가 아시아 수출 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
우리는 중국을 좋아합니다. 여전히 거대한 기술적 혼란이 진행 중입니다. 미국 외에 중국은 기술 분야의 선두주자 중 하나입니다. 한국도 기술 테마에 묶여 있다고 생각합니다. 서방 시장이 인플레이션 공포와 중동 지정학에 소비되는 동안, 중국과 한국과 같은 아시아 시장은 글로벌 AI 및 반도체 붐에 할인된 노출을 제공합니다. 그들의 구조적 기술 성장은 미국 중심의 거시 변동성과 상관관계가 없는 수익 동인을 제공합니다. 중국과 한국 기술 섹터에 할당함으로써 지리적 분산을 유지하면서도 장기적인 AI/기술 성장 테마에 대한 노출을 유지할 수 있습니다. 미중 무역 긴장, 관세 또는 글로벌 반도체 수요 둔화가 아시아 수출 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가지수
롱
3월 16일
$600.29
+15.7%
일반적으로 우리는 현재 시점에서 유럽보다 미국을 선호합니다. 미국은 유가 변동성이 덜하고 기술 트렌드의 혜택도 받기 때문입니다. 유럽은 수입 에너지에 크게 의존하여 경제와 기업 마진이 중동 공급 충격에 매우 취약합니다. 반면, 미국은 순 에너지 생산국이며 주요 주식 지수는 물리적 공급망 중단으로부터 대체로 보호되는 성장 섹터(AI 및 기술 등)에 크게 가중치가 부여되어 있습니다. 미국 주식 시장은 글로벌 에너지 충격 동안 유럽에 비해 상대적 안전 자산 역할을 하며, 국내 에너지 독립과 기술 우위에 의해 뒷받침됩니다. 장기적인 에너지 급등은 결국 미국 소비자를 경기 침체로 끌어들여 상대적 강세와 관계없이 모든 글로벌 주식을 끌어내립니다.
일반적으로 우리는 현재 시점에서 유럽보다 미국을 선호합니다. 미국은 유가 변동성이 덜하고 기술 트렌드의 혜택도 받기 때문입니다. 유럽은 수입 에너지에 크게 의존하여 경제와 기업 마진이 중동 공급 충격에 매우 취약합니다. 반면, 미국은 순 에너지 생산국이며 주요 주식 지수는 물리적 공급망 중단으로부터 대체로 보호되는 성장 섹터(AI 및 기술 등)에 크게 가중치가 부여되어 있습니다. 미국 주식 시장은 글로벌 에너지 충격 동안 유럽에 비해 상대적 안전 자산 역할을 하며, 국내 에너지 독립과 기술 우위에 의해 뒷받침됩니다. 장기적인 에너지 급등은 결국 미국 소비자를 경기 침체로 끌어들여 상대적 강세와 관계없이 모든 글로벌 주식을 끌어내립니다.
주가지수
롱
3월 16일
$668.62
+10.9%
일반적으로 우리는 현재 시점에서 유럽보다 미국을 선호합니다. 미국은 유가 변동성이 덜하고 기술 트렌드의 혜택도 받기 때문입니다. 유럽은 수입 에너지에 크게 의존하여 경제와 기업 마진이 중동 공급 충격에 매우 취약합니다. 반면, 미국은 순 에너지 생산국이며 주요 주식 지수는 물리적 공급망 중단으로부터 대체로 보호되는 성장 섹터(AI 및 기술 등)에 크게 가중치가 부여되어 있습니다. 미국 주식 시장은 글로벌 에너지 충격 동안 유럽에 비해 상대적 안전 자산 역할을 하며, 국내 에너지 독립과 기술 우위에 의해 뒷받침됩니다. 장기적인 에너지 급등은 결국 미국 소비자를 경기 침체로 끌어들여 상대적 강세와 관계없이 모든 글로벌 주식을 끌어내립니다.
일반적으로 우리는 현재 시점에서 유럽보다 미국을 선호합니다. 미국은 유가 변동성이 덜하고 기술 트렌드의 혜택도 받기 때문입니다. 유럽은 수입 에너지에 크게 의존하여 경제와 기업 마진이 중동 공급 충격에 매우 취약합니다. 반면, 미국은 순 에너지 생산국이며 주요 주식 지수는 물리적 공급망 중단으로부터 대체로 보호되는 성장 섹터(AI 및 기술 등)에 크게 가중치가 부여되어 있습니다. 미국 주식 시장은 글로벌 에너지 충격 동안 유럽에 비해 상대적 안전 자산 역할을 하며, 국내 에너지 독립과 기술 우위에 의해 뒷받침됩니다. 장기적인 에너지 급등은 결국 미국 소비자를 경기 침체로 끌어들여 상대적 강세와 관계없이 모든 글로벌 주식을 끌어내립니다.
주가지수
숏
3월 16일
$87.03
+3.6%
우리는 여전히 듀레이션을 언더웨이트해야 합니다. 여전히 일부 금리 인하를 가격에서 제외해야 합니다. 사람들은 여전히 가격 측면에서 이 충격을 소화해야 합니다. 시장은 연초 중앙은행의 공격적인 금리 인하를 가격에 반영하며 출발했습니다. 그러나 $100 이상 유가로 인한 갑작스러운 인플레이션 충격은 연준과 ECB가 2차 인플레이션을 방지하기 위해 더 오랫동안 높은 금리를 유지하도록 강요할 것입니다. 금리 인하 기대가 가격에서 제외됨에 따라 채권 수익률은 상승하고 채권 가격은 하락할 것입니다. 장기 국채 숏은 에너지 충격에 의해 주도되는 더 높은 금리가 더 오래 지속되는 환경으로의 시장 강제 조정을 활용합니다. 에너지 충격이 빠르게 심각한 디플레이션 침체로 변하여 중앙은행이 경제를 구하기 위해 패닉 금리 인하를 단행하면 채권 가격이 상승할 것입니다.
우리는 여전히 듀레이션을 언더웨이트해야 합니다. 여전히 일부 금리 인하를 가격에서 제외해야 합니다. 사람들은 여전히 가격 측면에서 이 충격을 소화해야 합니다. 시장은 연초 중앙은행의 공격적인 금리 인하를 가격에 반영하며 출발했습니다. 그러나 $100 이상 유가로 인한 갑작스러운 인플레이션 충격은 연준과 ECB가 2차 인플레이션을 방지하기 위해 더 오랫동안 높은 금리를 유지하도록 강요할 것입니다. 금리 인하 기대가 가격에서 제외됨에 따라 채권 수익률은 상승하고 채권 가격은 하락할 것입니다. 장기 국채 숏은 에너지 충격에 의해 주도되는 더 높은 금리가 더 오래 지속되는 환경으로의 시장 강제 조정을 활용합니다. 에너지 충격이 빠르게 심각한 디플레이션 침체로 변하여 중앙은행이 경제를 구하기 위해 패닉 금리 인하를 단행하면 채권 가격이 상승할 것입니다.
채권·금리
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Johanna Kyrklund의 거래 아이디어 8개가 Buzzberg에서 추적되고 있습니다 8개 티커에 걸쳐 2026년 3월부터. Buzzberg Alpha 리더보드 #230위. 가장 많이 다룬 종목: SPY, QQQ, TLT.
