콜
8
#565
알파 점수 44.2
Jim Reid
도이치방크 글로벌 매크로 책임자
승률
50.0%
수익률
-2.1%
차트 로딩 중...
티커
방향
언급
첫 콜
콜 가격
손익
테제
테마
출처
롱
2월 13일
$462.62
-20.4%
Jim은 1971년 세계가 법정화폐 시스템으로 전환한 이후로 돈은 '아무것도 담보되지 않았으며' 당국은 위기에 대응하여 돈을 찍어낸다고 지적합니다. 금은 21세기 최고의 성과 자산이었습니다. 재정 우위와 통화 평가 절하 체제에서 실물 자산은 구매력 침식에 대한 유일한 진정한 헤지 역할을 합니다. 1971년 이전 시대와 달리, 금은 이제 통화 페그에서 해방되어 법정화폐 불안정성을 재평가할 수 있습니다. 불가피한 미래의 통화 팽창과 인플레이션에 대한 헤지로서 금에 롱. 엄격한 통화 규율로의 복귀 또는 현금이 실물 자산을 outperform하는 디플레이션 붕괴.
Jim은 1971년 세계가 법정화폐 시스템으로 전환한 이후로 돈은 '아무것도 담보되지 않았으며' 당국은 위기에 대응하여 돈을 찍어낸다고 지적합니다. 금은 21세기 최고의 성과 자산이었습니다. 재정 우위와 통화 평가 절하 체제에서 실물 자산은 구매력 침식에 대한 유일한 진정한 헤지 역할을 합니다. 1971년 이전 시대와 달리, 금은 이제 통화 페그에서 해방되어 법정화폐 불안정성을 재평가할 수 있습니다. 불가피한 미래의 통화 팽창과 인플레이션에 대한 헤지로서 금에 롱. 엄격한 통화 규율로의 복귀 또는 현금이 실물 자산을 outperform하는 디플레이션 붕괴.
원자재
숏
6월 22일
$86.16
+1.9%
기저 경제 데이터는 한동안 금리 인하보다는 인상에 더 부합하는 모습을 보였습니다. 공급 충격뿐만 아니라 뜨거운 수요 측면의 경제가 인플레이션을 주도하고 있습니다. 최근 Fed의 매파적인 기자회견은 올해 9월과 12월에 두 차례 금리를 인상한다는 기본 시나리오를 뒷받침하며, 이는 금리를 더 높은 수준으로 밀어 올릴 것입니다.
채권·금리
롱
2월 13일
$47.25
-0.7%
Jim은 영국이 "PR 문제"가 있다고 설명합니다. 적절한 자본주의 체제를 갖춘 G7에서 더 빠르게 성장하는 경제 중 하나임에도 불구하고 글로벌 투자자들은 이를 "망가진 나라"로 보아 밸류에이션이 낮게 유지됩니다. 심리가 경제적 현실과 분리될 때 가치 기회가 발생합니다. 정치적 소음이 가라앉고 투자자들이 비미국 가치를 찾으면서 영국의 낮은 멀티플은 성장 프로필에 비해 매력적이 됩니다. 딥 밸류 역발상 플레이로 영국 주식 롱. 지속적인 정치적 불안정 또는 브렉시트 이후 구조적 경제 부진.
Jim은 영국이 "PR 문제"가 있다고 설명합니다. 적절한 자본주의 체제를 갖춘 G7에서 더 빠르게 성장하는 경제 중 하나임에도 불구하고 글로벌 투자자들은 이를 "망가진 나라"로 보아 밸류에이션이 낮게 유지됩니다. 심리가 경제적 현실과 분리될 때 가치 기회가 발생합니다. 정치적 소음이 가라앉고 투자자들이 비미국 가치를 찾으면서 영국의 낮은 멀티플은 성장 프로필에 비해 매력적이 됩니다. 딥 밸류 역발상 플레이로 영국 주식 롱. 지속적인 정치적 불안정 또는 브렉시트 이후 구조적 경제 부진.
주가지수
롱
2월 13일
$80.85
-1.5%
짐은 고인플레이션 법정화폐 세계에서 정부 채권(저수익률)은 위험하다고 주장한다. 그러나 그는 신용 디폴트가 역사적으로 정부 채권보다 얻는 추가 스프레드를 잠식한 적은 없다고 언급한다. 오늘날 60/40 포트폴리오를 작동시키려면 '40'(채권)이 더 열심히 일해야 한다. 자본 구조 아래로 회사채(투자 등급 또는 고수익)로 이동함으로써, 투자자는 정부 채권이 제공하지 못하는 인플레이션을 방어하는 수익률 버퍼를 얻는다. 국채보다 회사채(IG/HY) 롱. 역사적 기준을 넘는 디폴트 급증을 초래하는 심각한 신용 사건 또는 경기 침체.
짐은 고인플레이션 법정화폐 세계에서 정부 채권(저수익률)은 위험하다고 주장한다. 그러나 그는 신용 디폴트가 역사적으로 정부 채권보다 얻는 추가 스프레드를 잠식한 적은 없다고 언급한다. 오늘날 60/40 포트폴리오를 작동시키려면 '40'(채권)이 더 열심히 일해야 한다. 자본 구조 아래로 회사채(투자 등급 또는 고수익)로 이동함으로써, 투자자는 정부 채권이 제공하지 못하는 인플레이션을 방어하는 수익률 버퍼를 얻는다. 국채보다 회사채(IG/HY) 롱. 역사적 기준을 넘는 디폴트 급증을 초래하는 심각한 신용 사건 또는 경기 침체.
채권·금리
롱
2월 13일
$111.59
-3.6%
짐은 고인플레이션 법정화폐 세계에서 정부 채권(저수익률)은 위험하다고 주장한다. 그러나 그는 신용 디폴트가 역사적으로 정부 채권보다 얻는 추가 스프레드를 잠식한 적은 없다고 언급한다. 오늘날 60/40 포트폴리오를 작동시키려면 '40'(채권)이 더 열심히 일해야 한다. 자본 구조 아래로 회사채(투자 등급 또는 고수익)로 이동함으로써, 투자자는 정부 채권이 제공하지 못하는 인플레이션을 방어하는 수익률 버퍼를 얻는다. 국채보다 회사채(IG/HY) 롱. 역사적 기준을 넘는 디폴트 급증을 초래하는 심각한 신용 사건 또는 경기 침체.
짐은 고인플레이션 법정화폐 세계에서 정부 채권(저수익률)은 위험하다고 주장한다. 그러나 그는 신용 디폴트가 역사적으로 정부 채권보다 얻는 추가 스프레드를 잠식한 적은 없다고 언급한다. 오늘날 60/40 포트폴리오를 작동시키려면 '40'(채권)이 더 열심히 일해야 한다. 자본 구조 아래로 회사채(투자 등급 또는 고수익)로 이동함으로써, 투자자는 정부 채권이 제공하지 못하는 인플레이션을 방어하는 수익률 버퍼를 얻는다. 국채보다 회사채(IG/HY) 롱. 역사적 기준을 넘는 디폴트 급증을 초래하는 심각한 신용 사건 또는 경기 침체.
채권·금리
롱
2월 13일
$202.87
+5.2%
미국 시장은 극도로 집중되어 있습니다(Mag 7이 S&P의 약 35% 차지). 현재 밸류에이션은 역사적 극단치(CAPE 비율이 2000년 수준 근처)에 있습니다. 2000년 정점 이후 S&P 500은 13년 동안 횡보한 반면, 동일가중 지수는 두 배가 되었습니다. 시가총액 가중 지수는 현재 모멘텀과 극단적인 밸류에이션 확장이 지속될 것이라는 베팅입니다. 동일가중은 "Mag 7"의 집중 위험을 제거하고 거품이 꺼질 때 역사적으로 outperforming하는 더 저렴한 평균 주식에 대한 노출을 증가시킵니다. 밸류에이션 및 집중 위험을 완화하면서 미국 노출을 유지하기 위한 동일가중 S&P 500 롱. Mag 7은 AI 생산성 향상에 힘입어 광범위한 시장보다 더 빠르게 수익을 복합적으로 증가시킵니다.
미국 시장은 극도로 집중되어 있습니다(Mag 7이 S&P의 약 35% 차지). 현재 밸류에이션은 역사적 극단치(CAPE 비율이 2000년 수준 근처)에 있습니다. 2000년 정점 이후 S&P 500은 13년 동안 횡보한 반면, 동일가중 지수는 두 배가 되었습니다. 시가총액 가중 지수는 현재 모멘텀과 극단적인 밸류에이션 확장이 지속될 것이라는 베팅입니다. 동일가중은 "Mag 7"의 집중 위험을 제거하고 거품이 꺼질 때 역사적으로 outperforming하는 더 저렴한 평균 주식에 대한 노출을 증가시킵니다. 밸류에이션 및 집중 위험을 완화하면서 미국 노출을 유지하기 위한 동일가중 S&P 500 롱. Mag 7은 AI 생산성 향상에 힘입어 광범위한 시장보다 더 빠르게 수익을 복합적으로 증가시킵니다.
주가지수
롱
2월 13일
$80.48
+1.4%
글로벌 투자자들은 미국 주식에 최대치로 비중을 두고 있습니다. 미국 밸류에이션은 과도한 반면, 국제 시장은 큰 할인에 거래됩니다. 역사는 승자가 순환함을 보여줍니다. 미국 예외주의는 영원하지 않습니다. 밸류에이션의 평균 회귀와 붐비는 미국 거래에서 멀어지는 자본 흐름의 전환은 국제 지수에 혜택을 줄 것입니다. '세계 나머지'는 미국이 제공하지 않는 안전 마진을 제공합니다. 밸류에이션 평균 회귀를 포착하기 위해 글로벌(미국 제외) 주식 롱. 미국 경제가 기술 우위와 인구 통계로 인해 글로벌 동료를 크게 능가합니다.
글로벌 투자자들은 미국 주식에 최대치로 비중을 두고 있습니다. 미국 밸류에이션은 과도한 반면, 국제 시장은 큰 할인에 거래됩니다. 역사는 승자가 순환함을 보여줍니다. 미국 예외주의는 영원하지 않습니다. 밸류에이션의 평균 회귀와 붐비는 미국 거래에서 멀어지는 자본 흐름의 전환은 국제 지수에 혜택을 줄 것입니다. '세계 나머지'는 미국이 제공하지 않는 안전 마진을 제공합니다. 밸류에이션 평균 회귀를 포착하기 위해 글로벌(미국 제외) 주식 롱. 미국 경제가 기술 우위와 인구 통계로 인해 글로벌 동료를 크게 능가합니다.
주가지수
롱
2월 13일
$82.40
+1.2%
글로벌 투자자들은 미국 주식에 최대치로 비중을 두고 있습니다. 미국 밸류에이션은 과도한 반면, 국제 시장은 큰 할인에 거래됩니다. 역사는 승자가 순환함을 보여줍니다. 미국 예외주의는 영원하지 않습니다. 밸류에이션의 평균 회귀와 붐비는 미국 거래에서 멀어지는 자본 흐름의 전환은 국제 지수에 혜택을 줄 것입니다. '세계 나머지'는 미국이 제공하지 않는 안전 마진을 제공합니다. 밸류에이션 평균 회귀를 포착하기 위해 글로벌(미국 제외) 주식 롱. 미국 경제가 기술 우위와 인구 통계로 인해 글로벌 동료를 크게 능가합니다.
글로벌 투자자들은 미국 주식에 최대치로 비중을 두고 있습니다. 미국 밸류에이션은 과도한 반면, 국제 시장은 큰 할인에 거래됩니다. 역사는 승자가 순환함을 보여줍니다. 미국 예외주의는 영원하지 않습니다. 밸류에이션의 평균 회귀와 붐비는 미국 거래에서 멀어지는 자본 흐름의 전환은 국제 지수에 혜택을 줄 것입니다. '세계 나머지'는 미국이 제공하지 않는 안전 마진을 제공합니다. 밸류에이션 평균 회귀를 포착하기 위해 글로벌(미국 제외) 주식 롱. 미국 경제가 기술 우위와 인구 통계로 인해 글로벌 동료를 크게 능가합니다.
주가지수
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Jim Reid의 거래 아이디어 8개가 Buzzberg에서 추적되고 있습니다 8개 티커에 걸쳐 2026년 2월부터. Buzzberg Alpha 리더보드 #565위. 가장 많이 다룬 종목: GOLD, SPY, VXUS.
