The Fed Will Invent New Inflation Numbers Out Of Thin Air
Quoth the Raven
· QTR’s Fringe Finance
· 2026년 5월 17일, 11:06
· ⏱ 11 분 소요
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요약
이 기사는 연준이 높은 인플레이션(CPI 3.8%), 약화되는 경제, 지속 불가능한 재정 적자 사이에 갇혀 있어 어떤 정책 옵션(금리 인상, 유지 또는 인하)도 정치적 또는 경제적으로 손해라고 주장합니다. 완화와 수익률 곡선 통제를 정당화하기 위해 연준은 낮은 인플레이션(2.36%)을 보여주는 절사평균 PCE 지표를 채택하여, 가계의 실질 비용은 계속 상승하는 동안 통화 공급을 허용하도록 목표를 사실상 재정의할 수 있습니다.
•인플레이션은 CPI 3.8%에 머물러 연준의 2% 목표를 훨씬 상회하지만, 주식 시장은 금리 인하를 가격에 반영하고 있습니다. 미국 국채 수익률은 채권 투자자들이 지속적인 인플레이션과 재정 적자에 대한 보상을 요구하면서 상승하고 있습니다.
•소비자들은 심각한 스트레스를 받고 있습니다: 기록적인 신용카드 잔액, 증가하는 연체율, 고갈된 저축, 실질 비용에 뒤처지는 임금 성장. 연준은 가계, 은행, 연방 정부의 재융자 필요성을 해치지 않고 금리를 인상할 수 없습니다.
•연준 의장 Kevin Warsh는 절사평균 PCE를 사용하여 '근원 인플레이션'을 측정하는 '데이터 프로젝트'를 제안했으며, 현재 이 수치는 2.36%로 근원 PCE의 3.20%와 대조됩니다. 이는 수학적으로 연준이 인플레이션 승리를 선언하는 데 더 가까워지게 하고 금리 인하를 허용할 것입니다.
•저자는 공식 인플레이션 지표를 인위적으로 낮추어 통화 공급을 정당화하는 것이 일반 가계(임대료, 식품, 보험, 의료)의 인플레이션을 가속화하고, 자산 가격과 정부 지급 능력을 보호할 것이라고 경고합니다.
•Kurt Altrichter는 절사평균 PCE가 매월 극단적인 가격 변동을 제거하여 금리 인하 주장을 헤드라인이나 근원 지표보다 훨씬 유리하게 만든다고 설명합니다. 연준은 400명 이상의 박사 학위 경제학자를 두고 있지만 데이터가 협조하지 않으면 데이터를 변경합니다.
•제시된 종말 시나리오: 채권이 붕괴하면 수익률 곡선 통제 시행; 주식이 붕괴하면 유동성 공급; 인플레이션이 너무 높으면 인플레이션 재정의. 이는 부채 기계를 계속 작동시키기 위한 헤도닉 조정, 대체 효과, 근원 인플레이션의 과거 패턴을 반복합니다.