AXTI Pre-Earnings Thoughts

요약

이전에 AXT에 대해 비판적이었던 작성자는 이제 Coherent, Lumentum 및 Casela와의 장기 공급 계약, 허가 진행 및 중국 수요 덕분에 이 회사를 보다 지속 가능한 투자처로 보고 있습니다. 그는 $37에 소액 포지션을 취했으며, 높은 현재 밸류에이션을 인정하지만 2027-2028년 매출 성장 가속화에 베팅하고 있습니다. 단기적으로는 2분기 실적과 3분기 가이던스가 주요 촉매입니다.

•AXT는 Coherent(6인치 InP 캐퍼시티에 대한 $22.3M 선급금), Lumentum(2031년까지 $43.5M 예치금), Casela(InP 기판에 대해 ~$25.4M)와 장기 계약을 체결했습니다.
•작성자는 2분기 매출이 $34M(기준)에서 $40M(강세) 사이일 것으로 예상하며, 매출총이익률은 이상적으로 31-32% 또는 33% 이상이면 가격 결정력을 나타낼 것이라고 봅니다.
•레이저 제조사들이 적극적으로 기판을 확보하고 에피하우스를 통한 허가 우회 방법이 등장함에 따라 AXT의 필요성과 허가 문제에 대한 작성자의 이전 의구심은 완화되었습니다.
•작성자는 $37에 AXTI의 소액 포지션을 취했으며, 시가총액은 ~$2.4B로, 현재 매출 대비 비싼 주식이지만 2027-2028년 성장 변곡점에 달려 있다고 봅니다.
•이 아이디어의 주요 변동 요인: 3분기 매출 가이던스, 허가 완료된 매출 가시성, 미국 직접 허가 대체 선적 경로에 대한 업데이트입니다.
•작성자는 최소 구매 약정, 가격 조건, 2027-2028년을 위해 이미 예약된 캐퍼시티, 중국 내 경쟁에 대한 명확성을 원합니다.

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카테고리 finance

아이디어

Gaetano Substack 작가, Gaetano

작성자는 AXT에 대한 시각을 비판적에서 긍정적으로 변경했으며, 그 근거로 Coherent, Lumentum, Casela와의 주요 장기 계약, 개선된 허가 전망, 중국 내수 수요를 언급했다. 그는

작성자는 AXT에 대한 시각을 비판적에서 긍정적으로 변경했으며, 그 근거로 Coherent, Lumentum, Casela와의 주요 장기 계약, 개선된 허가 전망, 중국 내수 수요를 언급했다. 그는 2027-2028년까지 지속적인 성장 스토리를 예상하며, 단기 변동성에도 불구하고 37달러에 소액 포지션을 취했다.

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