Breaking: U.S. Bails Out Japan From Crisis; Are U.S. Stocks Next? | David Nicoski

Name: Breaking: U.S. Bails Out Japan From Crisis; Are U.S. Stocks Next? | David Nicoski
Uploaded: 2026-08-03T20:51:03+00:00
Duration: 2167 s

YouTube에서 보기 ↗ | 2026년 8월 3일, 20:51 | 36:07 | The David Lin Report

발언자

David Nicoski — CIO, Vermilion Research

데이비드 니코스키(David Nicoski)는 집중된 기술주에서 에너지, 금융, 헬스케어, 필수소비재 등 이전에 소외되었던 섹터로의 대규모 순환매를 논의한다. 그는 반도체가 닷컴 버블의 극단을 반영하고 있다고 경고하며 비중 축소를 조언한다. 또한 채권은 수익률 상승에 직면해 있다. 그는 유럽 은행, 보험, 의료기기, 영화관, 타깃(Target)에서 구체적인 기회를 찾고 있으며, 달러 약세 랠리 가능성을 위해 금의 지지선을 주시하고 있다. - 기술주 집중 리스크가 극단적이다. 반도체 비중은 닷컴 버블을 반영하며 SMH는 한 달 만에 25% 하락했다. - 시장 폭(breadth)이 개선되면서 금융, 헬스케어, 필수소비재, 에너지로의 순환매가 진행 중이다. - 에너지(XLE)는 코로나 저점 이후 기술주를 초과 수익했다. 유가가 $40에 도달할 가능성은 낮으며, 해당 섹터는 20년 지지선 위에 있다. - 채권 수익률이 계속 오를 것으로 예상되어 미국 장기 국채의 매력이 떨어진다. - 소비자 지출이 합리적인 경험에 쏠리면서 영화관이 최고 성과 그룹에 속한다. - AI 부채 노출이 제한적인 보험주는 과열된 AI 거래 속에서 더 안전한 것으로 간주된다. - 유럽 은행들은 플러스 금리 전환 이후 강력한 다년 매수 대상으로 남아 있다. - 자금이 기술주에서 빠져나가면서 의료기기(IHI, 메드트로닉, 애보트, 백스터)가 상대적 강세를 보이고 있다. - 금이 $4,100 지지선에서 등락하고 있으며, 달러가 약세를 보일 경우 랠리가 주시된다. - 타깃(Target)은 소비 방어주 부문에서 비싼 월마트(Walmart)와 코스트코(Costco)를 크게 초과 수익하고 있다.

아이디어

David Nicoski CIO, Vermilion Research 1:10

기술주에서 금융, 헬스케어, 필수소비재 섹터로 순환매하십시오.

시장 폭이 개선되면서 과도하게 집중된 기술주에서 소외되었던 섹터로 순환매가 일어나고 있습니다. 기술주 매수를 위해 매도했던 모든 종목이 현재 시장 수익률을 상회하고 있습니다. 금융, 헬스케어, 필수소비재 섹터의 상대 강도가 개선되고 있습니다.

XLF XLV XLP 중간

David Nicoski CIO, Vermilion Research 8:51

반도체 비중을 축소하십시오. 극심한 집중 투자 위험이 있습니다.

반도체가 포물선형으로 과도하게 확장되며 시장 비중 22%를 기록, 이는 닷컴 버블 정점의 9%와 대비된다. 200일 이동평균 대비 초과 상승률도 닷컴 극단과 유사하다. 과열 구간을 벗어나 비중을 축소하라고 조언한다.

David Nicoski CIO, Vermilion Research 22:59

에너지 섹터 강세, 유가 지지

에너지(XLE)는 코로나 저점 이후 기술주보다 우월한 성과를 보였다. XLE는 20년 베이스 위에 있으며, 기업들은 플러스 현금흐름을 보이고 있고, 유가가 40달러로 하락할 가능성은 낮다. 에너지로의 자금 유입이 상당한 상승을 이끌 수 있다.

David Nicoski CIO, Vermilion Research 24:35

채권 수익률 상승, 미국 국채 숏

TLT/장기 채권 관망: 발언자는 금리가 상승세를 보이고 있으며, 인플레이션 및 유가 압력이 채권의 매력을 떨어뜨리고 있다고 주장함. 주식 시장의 약세가 동반되지 않는 한 채권으로의 자금 유입을 강제할 요인이 없음. 약세 관점이나 명시적인 숏/풋 옵션/실행 가능한 숏 아이디어는 없음.

David Nicoski CIO, Vermilion Research 27:06

타깃, 월마트와 코스트코를 아웃퍼폼 중.

월마트와 코스트코는 근거 없는 프리미엄 밸류에이션을 지녔다. 시장이 소비 방어주 내에서 순환매를 보이는 가운데, 타깃은 지난 6개월간 두 회사를 크게 아웃퍼폼하고 있다.

David Nicoski CIO, Vermilion Research 28:25

영화관 주식에 대해 강세.

소비자 지출이 부담 없는 경험으로 옮겨가고 있다. 영화관은 상대강도 순위에서 최상위 그룹에 속하며, 그는 명시적으로 강세를 보이고 있다.

David Nicoski CIO, Vermilion Research 31:44

AI 노출이 낮은 보험주 선호.

AI 거래가 과열되면서 AI 부채 자금 조달에 대한 노출이 제한적인 보험주가 매력적이며, AI 관련 기업의 신용부도스와프(CDS)가 상승하고 있어 사모 부채·지분이 적은 보험사가 더 안전하다.

David Nicoski CIO, Vermilion Research 32:50

유럽 은행 강력 매수, 다년간 아웃퍼폼.

유럽 은행들은 마이너스 금리에서 플러스 금리로 전환했으며, 거의 5년 동안 아웃퍼폼해 왔다. UBS와 도이치방크를 포함해 여전히 강력 매수 의견이 유지된다.

UBS DB EUFN 높음

David Nicoski CIO, Vermilion Research 33:10

의료기기 (IHI, MDT, ABT, BAX) 아웃퍼폼.

헬스케어/의료기기 종목들은 펀드들이 기술주 비중을 줄이면서 상대 강도가 개선되고 있다. IHI, 메드트로닉, 애보트, 백스터가 지난 한 달 반 동안 아웃퍼폼하기 시작했으며, 이러한 추세는 계속될 것으로 예상된다.

MDT BAX ABT IHI 중간

David Nicoski CIO, Vermilion Research 34:17

금 지지선, 달러 약세 주목.

금은 $4,100 수평 지지선 근처에서 맴돌고 있다. 달러가 약세를 보이면 귀금속이 반등할 수 있다. 잠재적 저점 가능성을 확인하기 위해 이 지지선을 관심 있게 지켜보는 중이다.