There's no way this bond market can fund the markets' needs without higher yields: Mohamed El-Erian

Mohamed El-Erian은 시장이 대체로 중동 긴장을 간과하고 있다고 논하는데, 이는 갈등이 억제된 상태로 유지될 것으로 예상되어 브렌트유를 70달러 후반대에 머물게 할 것이기 때문입니다. 그는 기술, 정부 및 기업의 막대한 채권 발행이 전통적인 중동 바이어들이 물러남에 따라 국채 수익률을 더 높일 것이라고 경고합니다. 주식에서는 미국이 나머지 세계보다 outperformance할 것을 지지하지만, AI 트레이드는 모든 기업이 승리하지 못할 비용이 많이 들고 선별적인 경쟁이 되고 있다고 경고합니다. - 중동 충돌은 억제된 상태로 유지되어 유가 급등을 막고 브렌트유를 70달러 부근에서 지지할 것으로 예상 - 이번 주 미국 데이터는 인플레이션, 소매판매, 연준 증언을 포함하며 모두 긍정적으로 평가됨 - 채권 수익률은 자금 조달 수요가 이용 가능한 수요를 크게 초과하기 때문에 상승해야 하며, 특히 중동 자본이 국내로 이동함에 따라 - 미국 주식은 지속적인 outperformance에 대한 신념에 의해 주도되며, El-Erian도 상대적 기준으로 이 견해에 동의 - AI 전환은 실제이지만 비용이 많이 들며, 쉬운 '직진' 트레이드는 끝났고 승자는 신중하게 선택되어야 함 - Amazon의 최근 채권 딜이 어려움을 겪으면서 기업 신용 수요의 포화를 암시