Samsung Electronics, SK Hynix Finally 'Rebound'...Why Did They Fall? Will the Uptrend Continue? | Jung Woo-chang, Yeo Do-eun, Heo Jae-mu [Morning N Investment]

YouTube에서 보기 ↗ | 2026년 7월 21일, 02:22 | 50:53 | 3PRO TV (삼프로TV)

발언자

Jung Woo-chang — 이사

NH투자증권 정우창 매니저는 삼성전자와 SK하이닉스의 급락이 펀더멘털의 하향 이탈이 아닌 공급 측면의 셰이크아웃(물량 털기)이라고 주장합니다. 그는 AI 메모리 수요가 여전히 강력하고 밸류에이션이 역사적으로 저렴한 수준이며, 한국 기업들의 실적이 전례 없는 고점에 도달하고 있다고 봅니다. 그는 매도를 자제할 것을 권고하며 빅테크 실적 발표 이후 반등을 예상하고, 지금 청산할 경우 강력한 회복 랠리를 놓칠 위험이 있다고 경고합니다. - 삼성전자와 SK하이닉스의 하락은 펀더멘털 약화가 아닌 과도한 포지셔닝, 패시브 펀드 자금 유출, 레버리지 청산에 기인함. - AI 기반 메모리 수요는 가격 비탄력적이며, 내년 HBM 가격은 50~100% 상승할 것으로 전망됨. - 삼성전자와 SK하이닉스는 과거 버블 시대 밸류에이션 대비 극도로 낮은 P/E 멀티플(한 자릿수)에서 거래되고 있어, 결국 실적 성장이 주가 회복을 견인할 것임. - KOSPI 순이익은 내년 사상 최대치인 1,000조 원을 돌파할 것으로 예상됨. - 알파벳(Alphabet)이 AI 투자 자본지출(capex)을 늘릴 가능성이 매우 높으며, 이는 메모리 수요에 긍정적인 촉매제가 될 것임. - 테슬라의 물리적 AI 관련 언급은 현대차와 국내 로봇 관련주에 영향을 줄 수 있으나, 이는 테슬라가 구체적인 성과를 보여줄 때에 한함. - 발언자 본인이 AI 도구를 직접 사용하고 있으며, 이는 AI 도입이 실재하고 생산성을 향상시킨다는 그의 확신을 뒷받침함. - 지금 매도하는 투자자들은 공급 압력이 완화되고 실적이 강세론을 입증할 때 나타날 상당한 반등을 놓칠 위험이 있음.

아이디어

Jung Woo-chang 이사 2:03

삼성전자와 SK하이닉스를 매수 후 보유하십시오.

최근 삼성전자와 SK하이닉스의 매도세는 펀더멘털 악화보다는 기술적인 수급 역학(반도체 섹터로의 과도한 쏠림, 패시브 펀드 리밸런싱, 레버리지 청산)에 기인합니다. 펀더멘털은 여전히 견고합니다. AI 메모리 수요는 가격 탄력성이 매우 낮고, HBM 가격은 내년에 50~100% 상승할 것으로 예상되며, 전반적인 실적은 급증하고 있습니다. 밸류에이션은 극도로 저렴한 수준(과거 버블 당시 세 자릿수 P/E 대비 한 자릿수 P/E)이므로 지금 매도하는 것은 실수입니다. 발언자는 '매도 금지'를 명확히 밝히며, 실적이 주가에 수렴함에 따라 두 종목 모두 결국 훨씬 더 높은 수준에 도달할 것으로 예상합니다.

Jung Woo-chang 이사 20:03

한국 주식, 사상 최대 실적에 힘입어 반등 준비 완료.

내년 KOSPI의 합산 순이익은 기존 상단이었던 약 200조 원을 넘어 사상 최대치인 1,000조 원을 돌파할 것으로 전망됩니다. 최근의 하락세에도 불구하고 이익 기반은 훨씬 높아졌으며, 이번 매도세는 펀더멘털이 아닌 수급 역학에 의해 주도되었습니다. 7월 말 빅테크 실적 발표 이후 한국 시장은 급격한 반등을 보일 가능성이 높으므로, 지금 한국 주식을 전반적으로 매도하는 것은 적절하지 않은 시점입니다.