U.S. Treasury's buyback announcement didn't buy enough time, says Bernstein's Roosevelt Bowman

Roosevelt Bowman은 재무부 환매가 수익률을 지속적으로 낮추지 못한 이유, AI 거래가 인프라를 넘어 헬스케어 및 기타 최종 사용자로 확대되어야 하는 이유, 그리고 방어적으로 필수소비재와 헬스케어에 포지셔닝하는 이유에 대해 논의합니다. 또한 약한 경제 및 고용 데이터가 주도함에 따라 장기적으로 재무부 수익률이 하락해야 한다는 주장을 펼칩니다. - 재무부 환매는 수익률을 잠시 낮췄을 뿐이며, 재정 신뢰도와 유가 주도 인플레이션 우려로 수익률은 다시 상승했습니다. - Bowman은 환매가 시간을 많이 벌어주지 못했으며 재무부를 어려운 위치에 놓는다고 말합니다. - 그는 AI 투자를 다면적인 것으로 보고, 하이퍼스케일러와 인프라에만 집중하기보다 헬스케어 혁신과 같은 AI 최종 사용자를 선호합니다. - 그는 연말 총인플레이션이 4년 만에 처음으로 임금 성장을 앞지를 것으로 예상하여 소비를 둔화시킬 것으로 봅니다. - 그는 고객을 방어적으로 필수소비재와 헬스케어에 포지셔닝합니다. - 2~4분기 시야에서 그는 약한 데이터와 부진한 고용 지표가 다시 부각되면서 재무부 수익률이 하락할 것으로 예상합니다. - 단기적으로 시장은 잭슨홀에서 통화정책 신호가 나올 가능성이 낮아 차분할 수 있습니다.