Quoth the Raven
· QTR’s Fringe Finance
· 2026년 6월 15일, 13:02
· ⏱ 12 분 소요
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요약
작성자는 금융시장이 수십 년간의 중앙은행 및 정부 개입으로 인해 리스크 가격 책정을 중단했으며, 모든 사건(전쟁, 평화, 인플레이션, 디스인플레이션)이 강세 요인이 된다고 주장한다. 이러한 역학을 깨뜨릴 수 있는 유일한 사건은 인간 멸종뿐인데, 그 경우 개입이 불가능해지기 때문이다. 이는 전통적인 밸류에이션 지표(CAPE, PER)가 무시되고 랠리가 펀더멘털이 아닌 유동성에 의해 주도된다는 것을 의미한다.
•이란 전쟁은 2026년 2월 28일에 발표되었으며, S&P 500은 약 6,900 수준이었다. 잠시 하락한 후 어떤 기본 협정도 없이 약 7,430까지 상승했으며, 평화 협정 체결 후 다시 상승했다.
•S&P 500은 trailing 기준 약 27배, 실러 CAPE 비율은 약 40배로 거래되고 있으며, 이는 역사적 평균 16.2배보다 약 125% 높은 수준이다.
•작성자는 전쟁 발발과 종결 모두 시장에서 강세로 처리되어 어떤 부정적 뉴스도 지속적인 하락을 초래할 수 없음을 보여준다고 말한다.
•투자자들은 정책 입안자들이 항상 개입하여 장기적인 자산 디플레이션을 방지할 것임을 배웠으므로, 리스크는 사건의 피해 정도가 아니라 개입 가능성에 의해 평가된다.
•작성자는 일련의 모순을 나열한다: 인플레이션은 강세, 디스인플레이션은 강세, 강한 성장은 강세, 약한 성장은 강세, 전쟁은 강세, 평화는 강세—모두 주식이 상승한다는 동일한 결론으로 이어진다.
•기사는 남은 유일한 약세 시나리오는 인간 멸종으로 개입이 불가능해지는 '아이 엠 레전드' 시나리오이며, 그 경우에도 외로운 서버 하나가 '조정 시 매수'를 계속 실행할 수 있다고 제안한다.