Putting Numbers Behind The Nokia Thesis

요약

작성자는 AI 구축이 광통신 및 IP 네트워킹 인프라에 대한 지속적인 이상 수요를 촉발하여 노키아의 성장 궤적이 컨센서스 모델이 시사하는 것보다 훨씬 높을 것이라고 주장합니다. 이는 노키아가 장기적인 기회 대비 저평가되어 있으며, 강력한 1분기 주문과 상향 조정된 가이던스가 이 테제를 뒷받침함을 의미합니다.

•Handelsbanken은 노키아를 보유(Hold)로 하향 조정하고 목표가를 €12(기존 €10.20)로 제시했으며, Jefferies는 매수(Buy) 의견을 유지하고 목표가를 €13.80(기존 €10.70)로 제시하여 밸류에이션 논쟁을 형성했습니다.
•노키아의 Optical Networks는 2025년에 €32억, IP Networks는 €26억을 기록하여 총 €58억입니다. 1분기에는 AI/클라우드 주문이 €10억, 광통신 부문 성장률이 20%였습니다.
•경영진은 광통신 및 IP 부문의 2026년 성장 가정을 10-12%에서 18-20%로 상향 조정하여 올해 수익이 €68-70억에 이를 것으로 시사했습니다.
•작성자는 이전에 2028년까지 €80-90억을 모델링했지만, AI 데이터센터의 광섬유 및 네트워크 인프라 수요 가속화를 고려할 때 해당 목표가 너무 낮다고 생각합니다.

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카테고리 finance

아이디어

Gaetano Substack 작가, Gaetano

기사는 AI 데이터센터 구축에 힘입어 Nokia의 광통신 및 IP 사업에 대한 강세론을 제시하며, 1분기 주문(€1B AI/클라우드), 상향된 성장 가이던스(기존 10-12%→18-20%)를 인용합니다.

기사는 AI 데이터센터 구축에 힘입어 Nokia의 광통신 및 IP 사업에 대한 강세론을 제시하며, 1분기 주문(€1B AI/클라우드), 상향된 성장 가이던스(기존 10-12%→18-20%), 시장 컨센서스가 너무 보수적이라는 작성자의 견해를 인용합니다. 그러나 개인 포지션이나 명시적 추천은 공개되지 않았습니다. 위험: 이 논제는 지속적인 AI 인프라 지출에 의존합니다. AI 자본지출이 둔화되거나 경쟁이 심화되면 성장이 실망스러울 수 있습니다. Handelsbanken의 밸류에이션 의견에서 지적한 대로 주가는 이미 상승했습니다.

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