u/rebel-capitalist ·
Reddit — r/ValueInvesting
· 2026년 2월 26일, 15:34
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AI 요약
=== 요약 ===
- 작성자는 노보 노디스크(NVO)에 대한 투자 논리가 틀렸음을 인정하며, 치열한 경쟁과 성과 기반 약물 채택으로 인해 제약 산업에 내구성 있는 해자(moat)가 부족하다고 지적합니다.
- 작성자는 계산된 바닥에 도달할 때까지 기다렸다가 두 배로 베팅하여 평균 단가를 낮춘 후, 예상되는 일회성 촉매 이후에 매도하여 손실 포지션을 청산할 계획을 설명합니다.
- 품질 평가: 이는 개인적 성찰과 구체적인 재무 계산이 혼합된 것입니다. EPS 전망은 명시된 수치에 기반하지만, 전체 계획은 투기적이며 심리 분석에 의해 주도됩니다.
=== 시장 심리 ===
약세
=== 매매 아이디어 ===
TICKER - 방향 | 신뢰도: 0.90 | 심리: -0.70
발언자: u/rebel-capitalist
논리:
1. 사실: 작성자는 NVO의 2026년 핵심 EPS가 2025년 EPS $3.49에서 조정 영업이익이 최악의 경우 18% 하락하여 $2.86으로 떨어질 것으로 예상합니다.
2. 연결: 시장은 "유독한" 심리 환경에서 일회성 법적 반전을 무시하고, 이 감소하는 핵심 EPS에 낮은 PER 배수(예: 9배)를 적용하여 주가를 크게 끌어내릴 수 있습니다.
3. 결론: 작성자는 NVO가 "떨어지는 칼"이라고 믿으며, 계산된 바닥 약 $30에 도달할 때까지 매수를 피할 것이며, 이는 일시적 촉매 주도 반등 전 잠재적 저점으로 간주합니다.
4. 위험: 예상된 18% 이익 감소가 실현되지 않거나 덜 심각할 수 있습니다. 시장이 주식을 9배 PER로 평가절하하지 않을 수 있습니다. 340B 반전이 더 일찍 반영되거나 예상과 다른 영향을 미칠 수 있습니다.
시간 범위: 단기
주요 포인트:
- 제약 산업은 치열한 경쟁으로 인해 해자가 약함.
- 2026년 핵심 EPS가 $2.86으로 하락할 것으로 예상.
- 잠재적 가격 바닥 약 $30 (9배 PER) 예상.
- 작성자는 이 바닥을 기다린 후 행동할 예정.
- 부정적 심리를 PayPal의 하락과 비교.
점수15
댓글19
추천 %73%
▶ 전체 게시글 텍스트
Let’s just admit we missed the mark on NVO. The first rule of value investing is finding a moat, but pharma is proving to have almost no moat at all when you consider the competition. It’s wild that one new drug announcement can tank a stock 20% or 30%, but that’s the reality. Unlike other industries where you can rely on steady market share, pharma is purely performance-based. Doctors don't care about the brand, they only care about which drug has the highest efficacy at that moment.
My strategy for getting out of this relies on a specific thesis for 2026. Looking at the latest reports. The adjusted operating profit is expected to drop between 15% and 18%. If we take that 18% worst-case hit against the 2025 EPS of 3.49, the core business EPS falls to about 2.86. But there is a massive one-time catalyst coming: the 4.2 billion 340B reversal in Q1 2026. After a 21.5% tax hit, that adds roughly 0.74 back to the EPS.
So the math for 2026 in a worst-case scenario looks like this: the underlying business gives us 2.86, and the legal boost adds 0.74, bringing the total projected EPS to 3.60. Even though it looks like growth on paper because of the reversal, we have to ignore that boost to find the true valuation floor. If the market assigns a PE of 9 to that core 2.86, the stock could easily bottom out around 30 dollars.
I’m currently down about 25%, which is a 5k hit. My plan is to avoid catching the falling knife until it hits that projected floor. When the sentiment is this toxic, things can drop much further than people think, just like we saw with PayPal. I’m going to wait for that bottom, double down to lower my average, and then look to cut my losses in half around 2.5k once the 340B news actually hits and the narrative stabilizes.