Where Onchain Derivatives Are Headed
발언자
Nick Forster
— 호스트, eTown
Laura Shin이 Nick Forster(Derive CEO) 및 LTR(벤처 투자자)과 온체인 파생상품, 특히 옵션의 현재 상태와 미래에 대해 인터뷰합니다. 과거 온체인 옵션 프로젝트가 실패한 이유, Deribit의 성장과 인수의 중요성, RWA 토큰화, 지속 가능한 수익률 탐색, AI 에이전트 잠재력 등 차세대 채택을 촉진할 요인에 대해 논의합니다. 대화는 온체인 옵션이 암호화폐 시장의 주요 부문이 되기 위한 로드맵을 제시합니다.
- 온체인 파생상품, 특히 옵션은 초기 단계이지만 성장 조짐을 보이고 있습니다.
- 과거 온체인 옵션의 실패는 규제 문제, 부실한 리스크 관리, 보안 취약성에 기인합니다.
- Deribit의 중앙 지정가 주문장과 비트코인 현금 결제는 투명성과 유동성을 가져와 오프체인 시장을 지배했습니다.
- Hyperliquid의 온체인 무기한 선물 성공은 기관의 온체인 거래를 위한 길을 열어 옵션에 우호적 환경을 조성했습니다.
- 베이시스 트레이드와 토큰 발행 파밍의 종말로 옵션이 더 경쟁력 있는 수익원이 되었습니다.
- 실물자산(RWA)과 토큰화된 주식은 보유자의 자연스러운 헤징 필요성 때문에 핵심 동인으로 간주됩니다.
- AI 에이전트는 복잡하고 맞춤화된 지불 구조를 자동으로 구성하는 주요 사용자가 될 수 있습니다.
- 주요 과제는 차별화된 주문 흐름 유치, 적격 수탁 통합, 규제 명확성 달성입니다.
아이디어
온체인 옵션 시장이 상당한 성장을 앞두고 있습니다.
옵션 시장이 암호화폐 시장의 성숙과 자산의 질 향상에 따라 훨씬 더 큰 시장이 될 것입니다. 이는 장기적 관점을 가진 사용자들이 헤징하거나 커버드콜을 통해 수익을 창출하려는 수요에 의해 주도됩니다. 이는 BitMEX에서 Hyperliquid까지 7년이 걸린 무기한 계약(perpetuals)의 궤적과 유사하며, 옵션은 Deribit의 초기 성장보다 약 7년 뒤쳐져 있습니다.
옵션이 베이시스 트레이드 이후 경쟁력 있는 수익원이 됩니다.
베이시스 트레이드의 붕괴와 고수익 토큰 런치 파밍의 감소로 옵션이 더 경쟁력 있고 지속 가능한 수익원이 되었습니다. 이러한 시장 구조의 변화는 이전의 수익 과밀을 제거하고 옵션 기반 전략이 자본을 유치할 수 있는 기회를 창출합니다.
RWA 토큰화는 온체인 옵션 채택을 촉진할 것입니다.
현실 자산(RWA)과 토큰화된 주식은 보유자의 장기 투자 기간과 특정 헤징 또는 수익 창출 필요성 때문에 온체인 옵션의 자연스러운 기초 자산입니다. RWA 옵션을 추가하면 접근 가능한 시장이 크게 확장될 것입니다.
AI 에이전트는 온체인 옵션의 주요 사용자가 될 것입니다.
AI 에이전트는 온체인 옵션에 완벽한 사용자입니다. 왜냐하면 미묘한 시장 전망에 기반하여 복잡하고 맞춤형 페이오프 구조를 정확하게 구성하고 실행함으로써 인간의 복잡성 장벽을 극복할 수 있기 때문입니다. 이는 컴포저블 DeFi와 특히 옵션에 있어 주요 테마적 호재를 나타냅니다.
Derive는 Deribit으로부터 점유율을 확보하는 것을 목표로 합니다.
Derive는 낮은 수수료, 경쟁력 있는 체결, 더 넓은 자산 범위(Cardano 옵션과 같은 맞춤 요청을 위한 RFQ 포함), 그리고 적격 수탁자와의 통합을 통해 기관의 상대방 위험을 완화함으로써 Deribit으로부터 상당한 시장 점유율을 확보할 수 있는 위치에 있습니다.
다음
This Unchained (Chopping Block) video, published April 13, 2026, features Nick Forster discussing ONCHAIN OPTIONS, OPTIONS YIELD, RWA TOKENIZED STOCKS, AI AGENTS DEFI, Derive Platform. 5 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Nick Forster · Tickers: ONCHAIN OPTIONS, OPTIONS YIELD, RWA TOKENIZED STOCKS, AI AGENTS DEFI, Derive Platform