Why Oil Prices Could Rise to $100 Again

모건스탠리의 글로벌 원자재 전략가 마틴 래츠(Martijn Rats)는 해상 및 육상 재고가 감소하고 공급 완충력이 약화됨에 따라 석유 시장이 근본적으로 타이트해졌다고 주장합니다. 중동의 공급은 여전히 제한적이고, 전략비축유(SPR) 방출은 종료되고 있으며, 중국의 수입 부진은 더 이상 시장의 완충 역할을 하지 못하고 있습니다. 그는 현재 브렌트유 가격이 4분기에 배럴당 평균 100달러를 기록할 것으로 전망합니다. 정유 시설 가동 중단으로 인해 정제 제품 시장의 타이트함이 심화되었으며, 디젤 크랙 스프레드는 사상 최고치를 기록했습니다. - 브렌트유는 5월 110달러 이상에서 6월 71달러로 하락했다가 다시 100달러를 상회했고, 이후 79달러 부근까지 하락했다가 다시 상승세로 돌아섰습니다. - 해상 원유 재고는 7월 중순 약 13억 배럴에서 최근 11억 배럴로 감소했습니다. - 같은 기간 육상 원유 재고 또한 3,800만 배럴 추가 감소했습니다. - 중동의 수출량은 6월 말 정점 대비 크게 낮은 수준을 유지하고 있으며, 홍해를 통한 수출량은 일일 450만 배럴에서 일일 약 150만 배럴로 감소했습니다. - 글로벌 전략비축유 방출은 점차 줄어들고 있으며, 9월 이후에는 추가적인 대규모 방출이 예상되지 않습니다. - 중국의 해상 원유 수입은 안정세를 보이고 있으며, 소폭 증가할 조짐이 나타나고 있습니다. - 글로벌 정유 시설 가동 중단 규모는 평소보다 일일 500만~600만 배럴 더 많아 정제 제품 시장을 압박하고 있습니다. - 미국 근월물 디젤 크랙 스프레드는 배럴당 약 100달러에 도달하며 사상 최고치를 기록했습니다.