ETF Edge on setting up for earnings season with ETFs
발언자
Jon Maier
— JPMorgan Asset Management 수석 ETF 전략가
Cinthia Murphy
— 투자 전략가, TMX
JPMorgan의 Jon Maier와 VettaFi의 Cinthia Murphy가 CNBC의 ETF Edge에 출연하여 실적 시즌을 대비한 ETF 전략을 논의했습니다. 이들은 실적 개선세가 메가캡 기술주를 넘어 확산될 것으로 전망하며, 소비 회복력이 온라인 소매 및 퀄리티 ETF를 뒷받침하고 있다고 분석했습니다. AI 인프라가 산업재와 메모리 반도체 부문을 견인함에 따라, 이들은 액티브 기술주(JTEK), 저변동성 인컴(JEPI), 그리고 유럽 시장 노출 확대를 제안했습니다.
- 실적 시즌은 메가캡 기술주를 넘어 실적 개선세가 확산되며 견조할 것으로 예상됨.
- 소비 심리 위축에도 불구하고 소비 지출은 강세를 유지하며 온라인 소매(IBUY) 및 퀄리티 ETF(VFLO)를 지지함.
- AI 인프라 구축이 XLI를 통한 산업재 섹터와 DRAM ETF를 통한 메모리/반도체 종목의 상승을 견인함.
- 액티브 운용을 통해 JPMorgan의 JTEK와 같이 기술주 집중 리스크를 완화할 수 있음.
- JEPI는 약 8% 수준의 분배금을 제공하며 저변동성 주식 인컴을 창출함.
- 해외 자금 유입이 급증하고 있으며, 유럽은 국방비 지출과 은행권 회복으로 인해 개선될 것으로 전망됨.
- 채권 투자자들은 장기 국채 듀레이션을 피하고 단기 듀레이션 및 유동화 신용물로 이동하고 있음.
아이디어
온라인 소매 ETF, 탄탄한 소비 흐름을 포착
소비자 심리 지표의 부진에도 불구하고 소비 지출은 여전히 탄탄하며, 이는 온라인 소매업에 기회를 제공하고 있습니다. IBUY ETF는 온라인 소매 지출을 포착하며 이러한 이분법적 상황에서 흥미로운 투자 대안이 됩니다.
현금흐름 기반의 퀄리티 ETF Vflow, 수혜 기대
강력한 잉여현금흐름과 높은 성장 전망을 갖춘 우량 기업들이 좋은 성과를 내고 있으며, 소비재 강세와 전반적인 시장에 퀄리티(quality) 중심의 투자 전략으로 대응할 수 있는 방법을 제시합니다. Vflow ETF는 월트 디즈니를 포함한 이러한 종목들을 보유하고 있으며, 현 시장 환경에서 수혜를 입는 고퀄리티 포트폴리오입니다.
액티브 기술주 ETF는 집중 투자 리스크를 줄여줌
기술주에 대한 액티브 운용은 저평가된 종목을 선별하고 특정 종목에 대한 과도한 집중을 피함으로써 투자자에게 이점을 줄 수 있습니다. 메모리 및 AI에 대한 기대감이 FOMO와 특정 섹터의 높은 변동성을 유발하는 상황에서, JPMorgan의 JTEK ETF는 바텀업 리서치를 활용해 기술주 실적을 포착하는 동시에 리스크를 완화합니다.
AI 메모리 병목 현상, DRAM ETF 견인
메모리/반도체 병목 현상 테마가 자산 흐름과 성과를 견인하는 강력한 동력으로 지속되고 있습니다. 신규 DRAM ETF는 AI 메모리 기회에 대한 타겟형 익스포저를 제공하지만, 핵심 포트폴리오에 더해 성장형 구성 요소로 활용하는 것이 적합한 고위험 테마형 투자입니다.
JEPI는 인컴과 낮은 변동성을 제공함
JEPI ETF는 낮은 변동성(S&P 500의 60-65%)과 약 8% 수준의 현재 분배율을 통해 주식형 인컴을 제공합니다. 이는 특히 개별 종목의 변동성이 높은 시기에 주식 시장에 참여하면서도 변동성을 낮추고 인컴을 추구하는 투자자에게 적합합니다.
AI 인프라로 상승한 산업재 ETF XLI
AI 인프라 구축(데이터 센터, 에너지 그리드)이 산업재 주가를 밀어 올렸습니다. XLI(Industrial Select Sector SPDR)는 현재 AI 설비 투자(capex)와 방산 분야의 호재에 힘입어 기술주만큼 높은 밸류에이션에서 거래되고 있으며, 강력한 자금 유입과 관심을 받고 있습니다.
