Bloomberg Surveillance 3/24/2026

- **지정학적 리스크**: 전체 금융 시장은 이란 분쟁 관련 헤드라인에 좌우되며, 주식, 채권, 원유 전반에 걸쳐 극심한 일중 변동성을 보입니다. 주요 시장 동인은 확전 대비 완화에 대한 인식된 위험입니다. - **원유 시장 괴리**: 헤드라인에 휘둘리는 '종이' 선물 시장과 아시아의 공급 부족이 이미 정제소 가동 중단 및 제품 비축으로 이어지고 있는 타이트한 현물 시장 사이에 뚜렷한 괴리가 존재합니다. - **구조적 오일 쇼크**: 외교적 해결이 이루어지더라도 중동 에너지 인프라 손상과 전략적 비축(특히 아시아)에 대한 새로운 관심은 구조적으로 더 높은 가격 바닥(분쟁 전 수준 대비 $20 이상)과 지속적인 공급 위험을 초래할 것으로 예상됩니다. - **연준의 딜레마**: 오일 쇼크는 인플레이션 위험과 수요 파괴/성장 위험을 동시에 높이는 정책 딜레마를 제시합니다. 연준은 공급 쇼크를 '통과'할 것으로 예상되지만, 취약한 노동 시장과 선거 연도의 정치적 압력으로 반응 함수가 복잡해집니다. - **실적 자만?**: S&P 500 실적 추정치는 분쟁 기간 동안 상승했으며, 주로 반도체 부문(예: Nvidia)에 의해 주도되었습니다. 이는 더 높은 에너지 비용의 전반적 영향을 아직 반영하지 못한 애널리스트 자만의 잠재적 신호로 간주됩니다. - **채권 시장 가치**: 여러 발언자는 최근 매도 이후 고정 수익, 특히 커브의 앞쪽과 중간(2-10년)에서 가치를 보고 있으며, 매력적인 수익률과 궁극적으로 디스인플레이션 추세의 재개 가능성을 인용합니다. - **사모 신용 스트레스**: 사모 신용의 신흥 스트레스가 주목되며, Apollo가 주요 BDC에서 환매를 제한하여 자산 클래스가 첫 번째 주요 시험에 직면함에 따라 잠재적 유동성 문제를 시사합니다. - **외교 일정**: 금요일로 예정된 중요한 마감일이며, 추가 미군 도착과 일치합니다.