Mad Money 09/02/26 | Audio Only
발언자
Jim Cramer는 국채 금리 상승에 따라 시장이 고PER 성장주에서 저PER 종목으로 순환매되는 현상을 설명하면서, Nvidia와 Dell을 통해 AI/데이터센터 수요를 옹호합니다. 그는 PG&E의 CEO Patty Poppy를 인터뷰하여 캘리포니아 산불 책임 리스크를 다루고, Cardinal Health와 CVS를 헬스케어 분야의 추천 종목으로 꼽았으며, CrowdStrike, Palo Alto Networks, Rubrik을 포함한 사이버 보안주들이 저평가 구간에 있다고 말합니다. 라이트닝 라운드에서는 MP Materials, AeroVironment, Howmet Aerospace에 대해 신중한 견해를 덧붙였습니다.
- Cramer는 높은 국채 금리가 펀드 매니저들로 하여금 비싼 고PER 주식에서 저렴한 저PER 종목으로 이동하게 만든다고 봅니다.
- 그는 시장이 AI, 데이터센터, 모멘텀을 버리는 것이 아니라 멀티플 압축에 따른 순환매가 일어나고 있다고 주장합니다.
- Nvidia와 Dell은 저멀티플 AI/데이터센터 수혜주로 선호되는 반면, MongoDB와 ServiceNow는 너무 비싸다고 평가합니다.
- PG&E는 캘리포니아 산불 책임 개혁안이 무산된 이후 입법적 이벤트에 따라 지켜봐야 할 종목입니다.
- Cardinal Health와 CVS는 헬스케어 분야의 승자이자 포트폴리오 선호 종목으로 제시되었습니다.
- 사이버 보안주인 CrowdStrike, Palo Alto Networks, Rubrik은 최근 하락 이후 매수 기회로 언급되었습니다.
- 라이트닝 라운드 의견으로는 MP Materials는 핵심 소재 관련하여 천천히 지켜볼 종목, AeroVironment는 관망, Howmet Aerospace는 보유/매수 의견을 제시했습니다.
아이디어
저평가된 저PER 주식이 고평가된 고PER 주식보다 우수한 성과를 보이고 있습니다.
30년 만기 국채 금리가 5.26%를 기록하고 주식 시장으로 유입되는 신규 자금이 제한적인 상황에서, 대형 자산 운용사들은 고평가된 고PER 주식을 너무 위험하다고 판단하여 매도하고 저평가된 저PER 주식으로 몰리고 있습니다. 이는 AI/데이터 센터/모멘텀 트레이드가 훼손된 것이 아니라 고성장 기술주의 하락세를 설명해 줍니다.
저평가된 저PER 주식이 고평가된 고PER 주식보다 우수한 성과를 보이고 있습니다.
30년 만기 국채 금리가 5.26%를 기록하고 주식 시장으로 유입되는 신규 자금이 제한적인 상황에서, 대형 자산 운용사들은 고평가된 고PER 주식을 너무 위험하다고 판단하여 매도하고 저평가된 저PER 주식으로 몰리고 있습니다. 이는 AI/데이터 센터/모멘텀 트레이드가 훼손된 것이 아니라 고성장 기술주의 하락세를 설명해 줍니다.
MongoDB는 너무 비쌉니다; 매도하십시오.
MongoDB는 실적 대비 거의 58배에 거래되고 있으며, 양호하지만 완벽하지는 않은 분기 실적 발표 후 13.5% 급락했습니다. 이는 채권 금리 상승으로 인해 고평가된 주식이 너무 위험해진 시장 상황에서 밸류에이션이 지나치게 높기 때문입니다. Cramer는 너무 비싼 주식은 매도해야 한다고 말합니다.
Nvidia는 성장성과 우려에도 불구하고 저평가되어 있습니다.
Nvidia는 경이로운 성장세에도 불구하고 현재 실적 기준 24배, 내년 실적 기준 약 14배 수준에서 거래되고 있습니다. Cramer는 순환 출자 방식의 자금 조달을 주장하는 약세론자들의 의견에 강력히 반대하며, Nvidia의 고객들이 동사의 칩으로 막대한 수익을 올리고 있기 때문에 Nvidia를 계속 보유하는 것을 선호한다고 밝혔습니다.
ServiceNow는 Nvidia 대비 비쌉니다; 관망하십시오.
ServiceNow는 현재 실적 기준 33.6배, 내년 실적 기준 27배에 거래되고 있어, 각각 24배와 14배인 Nvidia보다 훨씬 비쌉니다. 금리 상승으로 인해 고멀티플 주식에서 자금이 이탈하는 순환매 장세에서 ServiceNow는 저렴한 성장주 대비 매력이 떨어집니다.
Dell은 저평가된 AI 데이터 센터 수혜주입니다.
Dell은 훌륭한 분기 실적을 발표했으며, 주가는 실적 대비 20배 미만에서 거래되고 있습니다. Cramer는 이번 분기 이후 Dell의 주당 순이익이 25달러에 달할 수 있다고 언급했습니다. 매수세가 데이터 센터나 기술주 전반에서 이탈하는 것이 아니라 고멀티플 기술주에서 이탈하고 있는 상황에서, Dell은 낮은 멀티플을 가진 AI/데이터 센터 수혜주로서 16% 상승한 현재 시점에서도 여전히 보유하기에 매우 훌륭한 주식입니다.
Corning은 재진입 전까지 추가 하락할 가능성이 높습니다.
Cramer는 Corning이 현재의 멀티플 압축에 취약한 고PER 주식이기 때문에 수익이 손실로 전환되는 것을 피하고자 자선 신탁을 위해 Corning을 매도했습니다. 그는 다시 진입하기 전에 주가가 더 하락할 것으로 예상하며, 단기적으로는 관망하고 더 낮은 가격에서의 재진입을 노리고 있습니다.
Oracle은 데이터 센터 제약 요인으로 인해 하락할 수 있습니다.
Oracle의 주가는 데이터 센터 구축을 위한 대출 및 허가 관련 우려에 발목이 잡혀 있습니다. 만약 Oracle이 예상만큼 많은 데이터 센터를 구축할 수 없다는 징후가 나타나면 주가는 하락할 것입니다. Cramer는 Nvidia를 선호하며 Dell은 여전히 훌륭하다고 평가하므로, Oracle은 관망 의견입니다.
PG&E의 투자 전략은 캘리포니아 책임법 개혁에 달려 있습니다.
PG&E는 이미 산불 리스크를 획기적으로 줄이고 요금을 인하하며 신뢰성을 개선했고 투자 적격 등급으로의 경로를 확보했으나, 캘리포니아 산불 책임법 개혁이 무산된 후 주가는 약 20% 하락했습니다. 단순한 입법적 해결이나 특별 회기가 자본 유입을 촉진하고 20억 달러 규모의 설비투자(capex)를 복구하며 9% 이상의 EPS 성장 및 배당 성장을 뒷받침할 수 있습니다. 해당 조치가 이루어지기 전까지 이 종목은 입법 관련 이벤트 드리븐 관점에서 관망이 필요합니다.
Cardinal Health는 저평가된 헬스케어 승자입니다.
Cardinal Health는 고평가된 기술주에서 유입되는 순환매 자금을 흡수하고 있는 우량 헬스케어 유통 기업입니다. 동사는 전문 의약품, 제네릭, 고마진 사업으로 비즈니스 모델을 전환해 왔으며, 매출 미달은 약가 책정에서 기인한 반면 수수료 기반의 서비스 물량 모델은 여전히 유효합니다. FY27 가이던스는 20배 미만의 PER에서 13-15%의 실적 성장을 시사하고 있어, 저평가된 안전 자산으로 판단됩니다.
CVS는 매수 후 보유할 만한 헬스케어 주식입니다.
David Joyner CEO 체제의 CVS는 가이던스를 상향 조정했으며, 3%의 배당 수익률과 25%의 상승 여력을 갖춘 저평가 상태에서 거래되고 있습니다. Cramer는 투자자들이 이 종목을 단기 매매하기보다 보유해야 한다고 말하며, 자선 신탁을 위해 매수하고 싶다는 의사를 밝혔습니다.
사이버 보안 주식들이 할인 중입니다. 매수하십시오.
CrowdStrike, Palo Alto Networks, Rubrik은 훌륭한 분기 실적에도 불구하고 투자자들이 소프트웨어/보안 섹터에서 순환매를 진행함에 따라 하락세를 보이고 있습니다. Cramer는 이들 사이버 보안 주식들이 할인된 가격에 거래되고 있으며, 이번 하락은 저가 매수의 기회라고 언급했습니다.
사이버 보안 주식들이 할인 중입니다. 매수하십시오.
Rubrik은 매출, 수익성, 현금 흐름 모두에서 시장 예상치를 상회하며 10분기 연속 실적 호조를 달성했습니다. AI 시대의 사이버 복원력과 에이전트형 보안(agentic security)이 수요를 견인하고 있으며, Rubrik의 데이터 인프라 모델이 더 큰 규모의 계약을 수주함에 따라 실적 발표 이후 하락했던 주가가 지지를 받고 있습니다.
AeroVironment: 방산 분야 경쟁이 너무 심함, 관망.
AeroVironment의 주가가 급락했음에도 불구하고, Cramer는 방산 틈새시장의 경쟁이 너무 치열하여 아직 매수하지 않겠다고 언급했습니다: '아직은 아니다, 지금은 아니다'.
MP Materials는 최고의 종목이지만 속도가 느림.
MP Materials는 미국이 필요로 하는 핵심 소재 분야에서 가장 투자하기 좋은 최고의 종목이지만, Cramer는 당장 어떤 일이 일어날 것으로 기대하지 않으며 그동안의 소요 기간이 길었기 때문에 단기적인 촉매를 기대하는 거래보다는 관망하는 것이 좋다고 말했습니다.
Howmet은 여전히 최고의 항공우주 투자처입니다. 매수/보유하십시오.
SpaceX가 자체 천연가스 터빈 블레이드를 생산할 것이라는 일론 머스크의 발표로 Howmet Aerospace가 타격을 입었으나, Cramer는 이것이 장기적인 피해를 줄 가능성은 낮다고 봅니다. Howmet은 업계 최고의 기업 중 하나이자 항공우주 분야에 투자하는 가장 좋은 방법이므로, 그는 보유 또는 매수 의견을 제시합니다.
다음
This CNBC video, published September 02, 2026, features Jim Cramer, Patty Poppy discussing Low-P/E stocks, High-P/E technology stocks, MDB, NVDA, NOW, DELL, GLW, ORCL, PCG, CAH, CVS, CRWD, PANW, RBRK, AVAV, MP, HWM. 16 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Jim Cramer, Patty Poppy · Tickers: Low-P/E stocks, High-P/E technology stocks, MDB, NVDA, NOW, DELL, GLW, ORCL, PCG, CAH, CVS, CRWD, PANW, RBRK, AVAV, MP, HWM