Bubble Boi - Selling Everything, the Kimi Shock, and Killing DRAM

YouTube에서 보기 ↗ | 2026년 7월 25일, 14:00 | 54:17 | Thread Guy

발언자

Bubble Boy — 암호화폐 애널리스트, Unknown

버블 보이(Bubble Boy)가 돌아와 자신의 막대한 AI 기반 트레이딩 수익과 7월에 '모든 것을 매도했다'는 트윗을 올린 근거에 대해 논합니다. 그는 키미(Kimi) 쇼크(메모리 크기를 고정하기 위해 선형 어텐션을 사용하는 중국 모델)가 어떻게 DRAM 수요를 위협하는지 설명하며, 인텔(Intel), CXMT IPO, 알리바바(Alibaba), 엔비디아(Nvidia), 파이슨(Phison)에 대한 구체적인 롱 포지션과 SPX 및 마이크론(Micron)에 대한 숏 포지션을 제시합니다. 또한 퀄컴의 잠재적 AI 가속기와 포토닉스(photonics)의 종말에 대해서도 언급합니다. - 버블 보이는 올해 AI 분야에서의 엔지니어링 우위를 바탕으로 이전 모든 해를 합친 것보다 더 많은 수익을 올렸습니다. - 키미 모델은 선형 어텐션을 사용하여 메모리 크기를 고정하며, 향후 DRAM 수요 증가를 둔화시킬 가능성이 있습니다. - 그는 기관의 차익 실현과 설비투자(capex) 지속 가능성에 대한 의구심을 이유로 SPX에 대해 -15%의 순 숏 포지션을 취하고 있습니다. - 인텔은 여전히 확신도가 높은 롱 포지션입니다. 200억 달러 규모의 capex 가이던스는 충분하며, 14A는 이미 확정된 고객을 확보했고 향후 막대한 매출 성장이 예상됩니다. - 그는 CXMT IPO가 마이크론 및 DRAM 비트 출하량 대비 약 1,300억 달러의 밸류에이션으로 매우 저렴하다고 평가합니다. - 알리바바는 주요 연구소와 고품질 클라우드 사업을 보유하고 있어 중국 AI에 투자하는 저렴한 방법으로 간주됩니다. - 키미는 추론 과정에서 GPU 활용도를 높이기 때문에 엔비디아에는 오히려 긍정적입니다. - 그는 플래시 메모리가 DRAM을 대체할 것으로 보고 강세 전망을 유지하며, 파이슨(Phison)을 언급하고 추세가 나타나면 마이크론을 숏 포지션으로 추천할 예정입니다.

아이디어

Bubble Boy 암호화폐 애널리스트, Unknown 8:34

CXMT IPO는 극도로 저렴하며, 상승 여력이 매우 큽니다.

CXMT는 Micron 대비 극도로 저평가되어 있으며, 유사한 DRAM 비트 출하량에도 불구하고 훨씬 낮은 밸류에이션에 거래되고 있습니다. 범용 DRAM 수요는 여전히 높으며, 중국 정부는 전기차와 달리 반도체 기업들을 지원할 것입니다. 이번 IPO는 매우 저렴한 자산을 매수할 수 있는 거대한 기회를 제공합니다.

Bubble Boy 암호화폐 애널리스트, Unknown 12:10

Alibaba, 저평가된 클라우드 및 AI 연구소 보유 기업.

Alibaba는 주요 중국 AI 연구소들을 보유하고 있으며, 특히 미국 외 지역에서 동사의 클라우드 사업은 매우 저렴하고 품질이 높습니다. 중국의 AI 성장은 Alibaba 서버를 통해 이루어질 것이며, Huawei와의 잠재적인 칩 거래는 추가적인 상승 요인입니다.

Bubble Boy 암호화폐 애널리스트, Unknown 16:00

SPX, 차익 실현 및 매도세에 취약함.

기관 투자자들이 AI 랠리 이후 대규모 차익 실현에 나서면서 매도 압력이 발생하고 있습니다. 설비투자(Capex)의 지속 가능성에 의문이 제기되고 있으며, Kimi 쇼크로 인해 메모리 수요 성장에 대한 불확실성이 커지고 있습니다. 그는 SPX에 대해 -15% 익스포저로 순숏 포지션을 취하고 있습니다.

Bubble Boy 암호화폐 애널리스트, Unknown 23:02

Kimi는 GPU 활용도를 높이며, 이는 Nvidia에 긍정적입니다.

Kimi의 선형 어텐션(linear attention) 기술은 메모리 유휴 상태를 줄여 추론 과정에서 GPU의 가동률을 크게 높입니다. 이는 고사양 Nvidia GPU를 추가 매수해야 할 근거가 됩니다. 시장은 Kimi를 부정적인 요인으로 오해했으나, 실제로는 Nvidia 수요에 호재입니다.

Bubble Boy 암호화폐 애널리스트, Unknown 32:04

Intel은 저평가 상태이며, 향후 큰 폭의 성장이 예상됩니다.

Intel의 실적 발표는 설비투자(capex) 매도세에도 불구하고 훌륭했습니다. 회사는 설비투자를 200억 달러로 가이던스 제시했는데 이는 충분한 수준이며, 고객사들은 생산 능력 확보를 위해 선결제하고 있습니다. 18A는 생산 중이며, 14A는 장기 계약을 맺은 고객사를 확보했습니다. 시장은 실적을 통해 결과가 증명될 때까지 저평가하고 있으나, 잠재적 매출 성장률은 1년 내 100%에 달할 수 있습니다.

Bubble Boy 암호화폐 애널리스트, Unknown 48:44

플래시가 DRAM을 대체하며, Phison이 핵심 수혜주입니다.

플래시 메모리는 고밀도(테라바이트 단위)를 갖추고 있으며 AI에 적합한 액세스 패턴을 가지고 있어, 많은 AI 워크로드에서 DRAM을 대체할 것입니다. Phison은 DRAM을 제거하는 플래시 컨트롤러를 제조하며, 그는 이 트렌드에 대해 매우 강세 전망을 유지하고 있습니다.

Bubble Boy 암호화폐 애널리스트, Unknown 50:00

주목할 만한 퀄컴(Qualcomm) AI 가속기.

퀄컴(Qualcomm)이 매우 높은 대역폭을 가진 데이터 센터 가속기를 출시할 가능성이 있으며, 이는 시장에 놀라움을 줄 수 있습니다. 사실이라면 엄청난 경쟁 우위를 제공할 수 있으나, 경영진의 관리 역량이 부족하여 실행 가능성은 불확실합니다. 지속적인 모니터링이 필요합니다.

Bubble Boy 암호화폐 애널리스트, Unknown 51:55

플래시가 DRAM을 대체할 것이므로, Micron을 숏 포지션으로 대응하라.

플래시 메모리는 결국 AI 분야에서 DRAM을 대체할 것이며, DRAM 가격 상승을 견인했던 수요 급증세는 끝날 것이다. Micron은 가장 품질이 낮은 메모리 제조사이며 가장 큰 타격을 입을 것이다. 그는 플래시 대체 트렌드가 뚜렷해질 때 DRAM을 매도하라고 조언한다.