Leaning Into AI Is Paying Off, Blackstone's Gray Says

Blackstone의 사장 겸 COO인 Jon Gray가 AI 인프라로의 전략적 전환에 힘입은 동사의 강력한 2분기 실적에 대해 논의합니다. 그는 Blackstone 주식이 저평가되어 있으며 저렴한 AI 노출 기회를 제공하는 동시에 데이터 센터 수요가 가속화되고 있다고 주장합니다. Gray는 또한 물류 및 패스트푸드와 같은 비 AI 사업 부문의 유동성을 강조하고, AI 파괴적 혁신 하에 있는 소프트웨어/서비스 부문에 대해 경고하며, 사모 신용(private credit) 환매 추세가 개선되고 있다고 언급했습니다. - Blackstone 2분기 분배 가능 이익 26% 증가, AI 관련 투자가 견인. - Gray는 Blackstone을 AI에 투자하는 가장 저렴한 방법 중 하나로 평가; 주가는 할인된 상태이며 재평가가 이루어져야 함. - 데이터 센터 임대 수요 폭발적: 2026년 7 GW 달성 페이스, 수요에 맞춘 절제된 구축 방식 유지. - AI 컴퓨팅 부족과 제본스 역설(Jevons Paradox)은 비용 절감이 수요를 더욱 촉진할 것임을 의미하며, 이에 따라 에너지 및 데이터 센터에 대한 추가 투자 필요. - 의료 용품, 패스트푸드, 물류 등 비 AI 사업 부문은 양호한 유동성을 보임; Prologis가 잠재적 M&A 사례로 언급됨. - 소프트웨어, 전문 서비스, 정보 서비스 부문은 AI 불확실성 하에 있으며 멀티플 하락 및 거래 활동 감소. - 중동 정세로 인해 에너지 가격은 상승했으나 기저 인플레이션은 억제되어 있어 연준(Fed)의 인내심 유지 가능. - 자산 관리 부문 자산 3,240억 달러 달성; 사모 신용 환매는 실질적으로 감소하고 있으며, 장기적으로 자금 유입이 재개될 것으로 예상.