Explaining Korean Stocks and the AI Memory Trade - Rekt Mando
발언자
Mando
— 전문 트레이더 / 거시경제 분석가
Mando가 자신의 세 가지 핵심 매크로 롱 포지션을 논의합니다: 한국 주식(지배구조 개혁 + AI 메모리), 우라늄(돌파), 구글(AI 거물). 그는 희석 우려로 SaaS를 경고하고 신고점을 돌파하는 자산 매수를 선호합니다. 암호화폐 익스포저는 없지만 Zcash를 주시합니다.
- Mando는 EWY, Samsung, SK Hynix를 통해 한국 주식에 롱 포지션을 취하고 있으며, 지배구조 개혁과 AI 메모리 지배력을 활용합니다.
- 그는 URA ETF를 통해 우라늄에 롱 포지션을 취하고 있으며, 수십 년 만의 돌파와 비탄력적 공급을 이유로 듭니다.
- 그는 Google(GOOGL)에 AI 리더이자 가장 가치 있는 기업 후보로서 롱 포지션을 취하고 있습니다.
- 그는 막대한 주식 기반 보상 부담으로 인해 SaaS 주식을 피합니다.
- 그는 엄격한 리스크 관리로 신고점을 돌파하는 자산을 매수하는 것을 선호합니다.
- 그는 암호화폐 익스포저가 전혀 없지만 반등 가능성이 있는 Zcash를 주시합니다.
- 새로운 기업 지배구조법이 자사주 매입과 배당을 강제함에 따라 '코리아 디스카운트'가 축소되고 있습니다.
- 메모리 반도체 수요는 AI에 의해 구조적으로 지지되며, 팹은 수년 앞까지 예약이 완료되어 있습니다.
아이디어
한국 지배구조 및 메모리 트레이드 롱
한국 주식은 역사적으로 열악한 지배구조(재벌 상호출자, 자사주 매입/배당 부재, 소수주권 약함)로 인해 할인 거래되어 왔습니다. 새로운 법률이 자사주 매입, 배당 및 더 나은 주주 대우를 강제하고 있습니다. 동시에 한국은 AI 주도의 구조적 수요와 함께 메모리 칩 시장을 장악하고 있습니다(90-95% 점유율). 이러한 이중 촉매로 인해 지수, 삼성전자, SK하이닉스가 매력적인 롱입니다. 지수는 3배 상승했지만 여전히 한 자릿수 선행 PER에 거래되고 있습니다.
AI 거인 구글 롱
구글은 AI 거래를 지배할 절대적인 거물입니다. 사상 최고가를 돌파 중이고, 강력한 선행 실적을 보유하고 있으며, 그가 세계에서 가장 가치 있는 기업이 될 수 있다고 믿습니다. 이것은 그의 세 가지 핵심 매크로 롱 중 하나입니다.
우라늄, 20년 만에 돌파
우라늄은 20년간 '과부제조기'였지만 현재 수십 년 만의 최고치로 돌파하고 있습니다. 공급은 비탄력적이며, 새로운 원자력 발전소가 재가동되고 있으며, URA ETF가 이 테마를 포착합니다. 이는 그의 3대 핵심 매크로 롱 중 하나입니다.
희석 리스크로 인해 SaaS 관망
SaaS 주식은 막대한 주식 보상 잔여물이 있어 위험합니다. 추세가 반전됨에 따라 지속적인 희석이 지속적인 매도자를 만듭니다. SaaS의 조정 시 매수는 떨어지는 칼을 잡는 것과 같습니다. 그는 매우 조심하라고 조언합니다.
