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국제 주식이 반전하며 자금 유입을 끌어들이고 있습니다.
2023-24년 미국 시장의 강한 아웃퍼폼 이후, 2025년에는 국제 시장이 미국을 크게 앞서는 극적이고 갑작스러운 반전이 나타났으며, 이러한 추세는 2026년까지 이어졌습니다. 이로 인해 900억 달러 이상이 해외 대형 블렌드 상품으로 유입되었고, 슈왑 국제 지수 상품으로는 훨씬 더 강한 자금 유입이 발생했습니다.
국제 주식이 반전하며 자금 유입을 끌어들이고 있습니다.
많은 투자자들이 미국 증시 랠리 이후 리밸런싱을 하지 않아 의도치 않게 미국 주식에 과도하게 치우쳤으며, 전략적 장기 배분 대비 해외 주식을 약 2~5% 저배분 상태로 남겨두게 되었다. 그들은 미국 주식 포지션을 체계적으로 일부 매도하고 전략적 비중을 회복하기 위해 해외 주식으로 재배분함으로써 이익을 얻을 수 있다.
약달러는 국제 주식에 우호적이다.
국제 주식은 팬데믹 이후 기간 동안 미국보다 낮은 밸류에이션, 양호한 실적 성장, 건전한 자본 수익률을 바탕으로 매력적인 가치와 강한 펀더멘털을 유지해 왔다. 2025년 달러 약세는 국제 주식의 상대적 우위(아웃퍼폼)를 촉발하는 데 도움이 되었으며, 밸류에이션과 펀더멘털이 여전히 매력적인 수준이어서 추가 달러 약세는 해외 주식의 달러 환산 수익을 계속 지지할 수 있다.
금리 차이로 인한 달러 약세가 예상된다.
Josh Jones는 공식적으로 외환(FX) 전망을 내놓지는 않지만, 달러는 실질 금리 차이에 따라 움직이는 경향이 있다고 주장한다. 미국 재무부가 더 낮은 금리를 원하는 상황에서, 시간이 지나면서 달러 약세 기간이 나타날 것으로 기대하는 것이 합리적이며, 이는 해외 주식에 투자한 미국 투자자들의 수익에도 계속해서 우호적으로 작용할 것이라고 말한다.
선진국 대형 해외 주식이 선호된다.
선진 해외 시장 내에서는 투자자 관심이 소형주보다 대형주에 훨씬 강하다. Schwab International Equity ETF SCHF는 자산이 약 700억 달러에 근접하고 있으며 2024년 초 이후 120억 달러 이상의 자금 유입을 기록한 반면, 선진국 소형주 자금 유입은 상대적으로 약했다. 강한 펀더멘털은 자본을 투입하고 투자하며 다각화할 여력이 더 큰 대형주에서 주로 나타나고 있다.
지속 가능한 해외 배당이 자금 유입을 끌어들이고 있다.
인플레이션, 지정학적 리스크, 원자재 가격의 불확실성 속에서 거래가 빠르게 무너질 수 있기 때문에 투자자들은 탄탄한 펀더멘털과 지속 가능한 배당을 갖춘 기업을 선호하고 있습니다. 슈왑 인터내셔널 배당 ETF는 강한 자금 유입을 보이며 자산이 약 25억 달러에 접근하고 있습니다.
소재 및 산업재는 원자재 사이클의 지지를 받는다.
Josh Jones는 해외 소재 및 산업재에 가장 기대를 걸고 있다. 1970년대와 2000년대의 약달러 하에서의 해외 강세장은 실물자산과 원자재 사이클과 연관되어 있었다. 오늘날 외국 중앙은행의 금으로의 외환보유액 다변화와 구리를 지지하는 전력화 트렌드는 우호적 요인이다. 금속 및 광업 기업들은 훨씬 더 나은 자본 배분과 매우 큰 잉여현금흐름(FCF) 수익률을 보여주고 있으며, 이러한 추세는 수년간 지속될 수 있다.
규제 발산이 AI 트레이드를 어떻게 형성하는지 주목하라.
AI의 미래 영향은 미국, EU, 아시아 경제 전반의 규제 환경에 의해 크게 좌우될 것이다. 이 규제 발산은 아직 완전히 전개되지 않았으며, 사용 사례, 모델 제작사, 반도체 제조사, 전체 제조 체인을 포함한 관할권 전반의 기술 및 생성형 AI 트레이드에 영향을 미칠 것이다.
소프트웨어보다 자산 집약적 섹터를 선호한다.
AI는 설비투자 지출 덕분에 일부 일본과 한국 보유 종목에 수혜를 주었으나, 부채 기반 AI 지출에 대한 경계 신호가 있다. Josh Jones는 금융, 산업재, 소재 같은 자산 집약적 기업을 선호한다. AI는 소프트웨어와 기업 서비스 기업에 더 부정적인 영향을 미치는 것으로 보이는 반면, 자산 집약적 기업과 전력화와 연계된 원자재/구리 수요는 더 탄력적이다.
소프트웨어보다 자산 집약적 섹터를 선호한다.
AI는 설비투자 지출 덕분에 일부 일본과 한국 보유 종목에 수혜를 주었으나, 부채 기반 AI 지출에 대한 경계 신호가 있다. Josh Jones는 금융, 산업재, 소재 같은 자산 집약적 기업을 선호한다. AI는 소프트웨어와 기업 서비스 기업에 더 부정적인 영향을 미치는 것으로 보이는 반면, 자산 집약적 기업과 전력화와 연계된 원자재/구리 수요는 더 탄력적이다.
This CNBC video, published August 24, 2026,
features David Botset, Josh Jones
discussing Foreign large blend equity ETFs, ACWX, Unhedged international equities, USD, SCHF, International developed large-cap equities, SCHY, COPPER, GLD, XLB, Global technology/AI equities, IDEV, International software & business services.
10 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers:
David Botset,
Josh Jones
· Tickers:
Foreign large blend equity ETFs,
ACWX,
Unhedged international equities,
USD,
SCHF,
International developed large-cap equities,
SCHY,
COPPER,
GLD,
XLB,
Global technology/AI equities,
IDEV,
International software & business services
