Inside Q1’s Chaos | Systematic Investor | Ep.394

Niels Kaastrup-Larsen, Katy Kaminski, Harry Moore는 2026년 1분기 시장 변동성, 추세 추종 전략의 성과, 최적의 시장 조합, 포터블 알파, 그리고 낙폭에 대해 논의했다. 이들은 추세 전략이 반전 장세에 어떻게 적응했는지 강조하고, 분산 투자의 이점과 현금 효율성 및 매크로 팩터 노출을 탐구했다. 대화는 시장 변화가 추세 추종과 같은 차별화된 전략에 기회를 제공한다는 점을 강조한다. - 추세 추종 전략은 2026년 1분기에 주식과 채권을 상회하는 긍정적인 성과를 거두었다. - 강력한 에너지 추세와 반전 장세가 3월 추세 전략을 시험대에 올렸다. - 운용사 간 전략의 속도와 시장 선택의 차이로 인해 성과 분산이 확대되었다. - Harry Moore의 논문에 따르면 전통적 시장은 더 나은 위기 알파를 제공하며, 대체 투자는 장기적인 샤프 지수를 개선한다. - 추세 전략을 활용한 포터블 알파는 현금 효율적이지만 세심한 현금 버퍼 관리가 필요하다. - 높은 샤프 지수를 가진 전략에서 낙폭은 통계적으로 예상되는 현상이며, 낙폭 구간에서의 리밸런싱이 권장된다. - Katy Kaminski의 논문은 매크로 전략 수익률을 분해하여 고유 알파를 분리해낸다. - 지정학적 리스크와 인플레이션 테마가 향후 추세 포지션을 주도할 것으로 예상된다.