Bloomberg Surveillance 6/29/2026

YouTube에서 보기 ↗ | 2026년 6월 29일, 15:28 | 2:24:18 | Bloomberg Markets

발언자

Ajay Rajadhyaksha — 글로벌 리서치 회장, 바클레이즈

Aditya Bhave — 이코노미스트, BofA Securities

Alicia Levine — 투자 전략 책임자, BNY Mellon

Nur Cristiana — JPMorgan Private Bank, 라틴아메리카 투자 전략 책임자

Steve Englander — 스탠다드차타드 G10 외환 리서치 글로벌 헤드

Jim Caron — CIO, 포트폴리오 관리, Morgan Stanley Investment Management

Manish Kabra — SocGen 미국 주식 전략 책임자

Norman Roule — CSIS

Momei Qu — PSP Growth 전무이사

Michael Darda — 수석 이코노미스트 겸 매크로 전략가, Roth Capital

Amanda Lynam — 수석 신용 전략가, Goldman Sachs

Bloomberg Surveillance는 AI 주도 주식 랠리를 다루며, 실적 확산에 따라 다수의 전략가가 S&P 500 목표치를 상향 조정하고 있다고 보도했습니다. 이란과의 지정학적 긴장으로 유가가 주목받는 가운데, 연준의 금리 인상 기대감은 의견이 갈리고 있습니다. 섹터별 투자 의견은 반도체, 동일가중 지수, 소비재를 선호하며, 산업재에 대해서는 무역 협정 리스크를 경고하고 있습니다. - Barclays의 전략가 Ajay Rajadhyaksha는 AI 인프라 구축이 실적을 견인할 것으로 보며, 오버슈팅은 2028년의 문제라고 진단했습니다. 기술주와 반도체는 여전히 매수 의견입니다. - BofA의 이코노미스트 Aditya Bhave는 2026년 세 차례의 연준 금리 인상을 예상하며, 이로 인해 단기 금리가 상승하고 채권 비중 축소가 나타날 것으로 전망했습니다. - BNY Wealth의 Alicia Levine은 S&P 500 목표치를 8000으로 제시하며, 하이퍼스케일러 회귀 트레이드와 인플레이션 헤지를 위한 실물 자산을 선호합니다. - JPMorgan PB의 Nur Cristiana는 USMCA의 꼬리 위험(tail risk)이 특히 산업재, 자동차, 항공우주 분야에서 저평가되어 있다고 경고합니다. - Standard Chartered의 Steve Englander는 자본 흐름과 생산성을 근거로 미국 달러 롱 포지션을 유지합니다. - Morgan Stanley의 Jim Caron은 명목 성장률이 높은 환경에서 채권보다 주식을, 듀레이션보다 크레딧을 선호합니다. - SocGen의 Manish Kabra는 S&P 500 목표치를 8000으로 상향 조정하며, 실적이 소형주로 확산됨에 따라 동일가중 지수를 추천합니다. - 지정학적 유가 리스크와 AI 자금 조달 우려가 언급되었으나, 대체로 시장의 관심에서 멀어지고 있습니다.

아이디어

Ajay Rajadhyaksha 글로벌 리서치 회장, 바클레이즈 4:41

AI 인프라 확장 지속, 반도체 저평가, 기술주 롱.

AI 구축이 계속해서 실적을 주도하고 있으며, 하이퍼스케일러와 반도체 기업들이 막대한 이익을 창출하고 있습니다. 과잉은 2028년 문제이지 지금이 아닙니다. 멀티플은 낮은 수준으로, 선행 PER 6-7배는 밸류에이션 거품보다는 회의론을 나타냅니다. 이것은 '실적 거품'입니다.

Ajay Rajadhyaksha 글로벌 리서치 회장, 바클레이즈 9:14

실적 확대, 헬스케어 및 산업재 롱.

USMCA 검토 꼬리 리스크는 비대칭적이며 과소평가되어 있습니다; 산업, 자동차, 항공우주 섹터가 무역 불확실성에 가장 크게 노출되어 있습니다.

Ajay Rajadhyaksha 글로벌 리서치 회장, 바클레이즈 9:14

실적 확대, 헬스케어 및 산업재 롱.

실적 성장이 기술주를 넘어 확대되고 있습니다. 헬스케어 및 산업재는 실적 상승과 영업 레버리지를 보여주며 매력적입니다.

Aditya Bhave 이코노미스트, BofA Securities 40:56

연준의 금리 인상 임박, 채권 비중 축소.

인플레이션은 전년 대비 60bp 높지만 정책 금리는 75bp 낮습니다. 연준은 이러한 불균형을 바로잡기 위해 금리를 인상해야 하며, 2026년에 세 차례의 금리 인상을 예상합니다.

Alicia Levine 투자 전략 책임자, BNY Mellon 53:52

S&P 8000, 실적 확대, 매수.

S&P 500은 올해 23~24%, 내년 17%의 실적 성장에 힘입어 8000까지 도달할 수 있으며, 선행 PER 21배는 과도하지 않습니다. 실적이 여러 섹터로 확대되고 있습니다.

Alicia Levine 투자 전략 책임자, BNY Mellon 55:18

평균 회귀를 위해 뒤처진 하이퍼스케일러를 매수하십시오.

하이퍼스케일러(빅테크 지출 기업)들은 하드웨어 대비 급격히 뒤처져 과매도 상태로 보입니다. 경영진은 적응할 것이며 시장은 회귀할 가능성이 있어 저가 매수 기회가 창출되고 있습니다.

Alicia Levine 투자 전략 책임자, BNY Mellon 58:56

고인플레이션 시기에 실물 자산을 보유하세요.

고인플레이션 환경에서 인프라와 실물 자산은 포트폴리오 분산과 인플레이션 헤지에 필수적입니다.

Nur Cristiana JPMorgan Private Bank, 라틴아메리카 투자 전략 책임자 84:32

USMCA 관련 산업재, 자동차, 항공우주 관망.

USMCA 검토 꼬리 리스크는 비대칭적이며 과소평가되어 있습니다; 산업, 자동차, 항공우주 섹터가 무역 불확실성에 가장 크게 노출되어 있습니다.

Steve Englander 스탠다드차타드 G10 외환 리서치 글로벌 헤드 94:44

달러 강세 유지, USD 롱.

미국 자본 흐름, 생산성 성장, AI 우위는 연준이 금리를 동결하더라도 달러 강세를 유지시킬 것임; 작년 10월부터 달러 강세 투자 의견 유지 중.

Jim Caron CIO, 포트폴리오 관리, Morgan Stanley Investment Management 103:24

소비재 섹터 저평가, 매수.

소비재 섹터가 저평가되었습니다; 고용 호조와 에너지 가격 하락이 소비 지출을 늘리고 섹터를 상승시킬 것입니다.

Jim Caron CIO, 포트폴리오 관리, Morgan Stanley Investment Management 104:19

크레딧 선호, 듀레이션 숏.

듀레이션 언더웨이트, 크레딧 오버웨이트: 고품질 크레딧은 낮은 부도율과 강한 현금흐름의 혜택을 받는 반면, 듀레이션은 고착화된 인플레이션과 추가 금리 인상 가능성으로 위험합니다.

Jim Caron CIO, 포트폴리오 관리, Morgan Stanley Investment Management 104:19

크레딧 선호, 듀레이션 숏.

Manish Kabra SocGen 미국 주식 전략 책임자 142:19

S&P 동일가중 지수 및 소형주 매수.

실적 성장이 소형주와 산업재로 확산되고 있습니다. S&P 동일가중 지수는 영업 레버리지와 '미국 우선주의' 정책의 수혜를 입을 것이며, 연준의 금리 동결 기조 속에서 S&P 목표치는 8000입니다.