Wall Street's growing hyperscaler divide

MacKenzie Sigalos가 실적 발표 이후 하이퍼스케일러 주식 간의 확대되는 격차에 대해 보도한다. 알파벳은 처음에 자본적 지출 증가와 마진 압박으로 하락했고, 마이크로소프트와 아마존은 더 나은 AI 메시지로 급등했다. 트레이더들은 이러한 차별화를 알파벳의 주식 기반 자금조달, 2027년 자본적 지출 급증, 그리고 지출을 수익과 연결하지 못한 점 때문으로 돌리며, 인프라와 맞춤형 실리콘이 마진을 보호한다는 마이크로소프트의 내러티브와 대조된다. - 알파벳은 실적 발표 후 자본적 지출 증가와 클라우드 마진 우려로 7% 하락한 뒤 부분 회복했다. - 마이크로소프트와 아마존은 이후 5거래일 동안 알파벳을 약 10포인트 앞질렀다. - 트레이더들은 알파벳의 주식 발행과 부채 조달 합계 1,400억 달러 이상을 자금 조달 우려로 지적한다. - 알파벳은 2027년 대규모 자본적 지출 증가를 예고하고 클라우드 마진과 검색 성장 둔화를 명시적으로 경고했다. - 마이크로소프트 CEO 사티아 나델라는 높은 지출에도 불구하고 더 나은 인프라와 맞춤형 실리콘이 마진을 보호할 수 있다고 주장했다. - 알파벳의 순다르 피차이는 비슷한 논리를 펴지 못했고, 단계적인 제미나이 모델 업데이트는 구글이 최첨단 AI 연구소에 뒤처져 있다는 인식을 강화했다.