Live from Proof of Talk in Paris - Day 1
발언자
Matthew Seagull
— VANC 디지털 자산 리서치 총괄
Gareth Jenson이 VANC의 Matthew Seagull을 인터뷰합니다. Seagull은 비트코인 채굴자를 지지하고, MicroStrategy와 알트코인에 대해 경고하며, 비트코인에 대해 강세입니다. 이후 세그먼트에서는 Bit Tensor의 생태계와 Certic의 보안 인사이트를 다룹니다.
- Matthew Seagull은 Node ETF를 제안하며 비트코인 채굴자가 저평가되었다고 강조합니다.
- 그는 MicroStrategy를 부채 위험과 자본 가치 이전으로 인해 피하라고 조언합니다.
- Seagull은 비트코인이 10월경 바닥을 찍고 내년에 반등할 것으로 예상합니다.
- 그는 규제 역풍과 채택 부족을 이유로 알트코인에 대해 약세입니다.
- Allah Shabbana가 Bit Tensor의 서브넷 생태계와 Crucible Labs에 대해 논의합니다.
- Jason Jung이 증가하는 암호화폐 해킹, AI 기반 익스플로잇, 실시간 탐지의 중요성을 다룹니다.
아이디어
비트코인 채굴업체는 데이터 센터 REIT 대비 저평가되어 있습니다.
비트코인 채굴업체는 고성능 컴퓨팅 및 데이터 센터 운영으로 전환할 수 있고 잠재적으로 부동산 부문을 분사할 수 있기 때문에, 선행 EBITDA 기준으로 데이터 센터 REIT 대비 밸류에이션 차익 거래 기회가 있습니다. 실적이 성장하고 있고 밸류에이션이 저렴하여 기회 대비 저평가되어 있습니다.
부채 리스크로 인해 MSTR은 관망하십시오.
MicroStrategy가 수익을 창출하지 못하는 자산에 부채를 사용하는 것은 가치를 주주에서 채권 보유자로 이전하며, 보통주에 하방 리스크를 초래합니다. 기업이 주주에게 환원할 지속 가능한 현금 흐름을 창출하지 못하므로 프리미엄은 정당화될 수 없으며, 높은 변동성과 레버리지로 인해 위험 대비 보상이 매력적이지 않습니다.
규제로 인해 알트코인은 관망하십시오.
알트코인(비트코인 외 크립토 자산)은 트럼프 행정부의 크립토 정책이 사기에 대한 단속을 제거함에 따라 탈중앙화 토큰이 아무런 이점 없이 동등한 위치에 놓이게 되어 매력적이지 않습니다. 정보 공개 부족 및 도입 근거 부재와 결합하여 전망은 부정적입니다.
비트코인은 1년 뒤 더 높은 가격에 있을 것입니다.
비트코인은 58K-60K 달러 수준을 재시험하고 2026년 10월경 바닥을 다진 뒤, 향후 1년간 상승할 가능성이 높습니다. 4년 주기와 선거 불확실성이 이러한 견해를 뒷받침하며, 그는 12개월 후 비트코인이 상당히 상승할 것이라는 높은 확신도를 가지고 있습니다.
