Open Interest 2/17/2026

YouTube에서 보기 ↗ | 2026년 2월 17일, 18:45 | 1:27:07 | Bloomberg Markets

발언자

Dani Burger — 앵커, Bloomberg Television

Ed Ludlow — 공동 진행자, Bloomberg Technology

Crystal Tse — 딜스 리포터, Bloomberg

Catherine Garrity — Reporter, Bloomberg

Mandeep Singh — 수석 애널리스트, 블룸버그 인텔리전스

Brian Levitt — 글로벌 시장 전략가, Invesco

Michelle Davis — 리포터, Bloomberg

Emily Cohn — 리포터, Bloomberg

Sitara Sundar — 글로벌 투자 전문가, J.P. Morgan Private Bank

David Manlowe — Benefit Street Partners CEO

Vania — Global Brand President, Lancôme

Dave Dase — Global Co-Head of Investment Banking, Goldman Sachs

Tyler Kendall — 멀티미디어 편집자, Bloomberg

• **M&A 부활 및 입찰 전쟁:** 2026년 환경은 공격적인 거래 성사로 정의됩니다. Warner Bros. Discovery는 Paramount와 재협상(Netflix와의 입찰 전쟁 촉발)하고 있으며, 행동주의 투자자는 Norwegian Cruise Line, TripAdvisor, Pfizer와 같은 목표를 강제 매각 또는 분할을 위해 습격하고 있습니다. • **AI 순환 및 '물리적' 현실:** 순수 AI 과대광고에서 '물리적 세계' 자산으로의 명확한 순환이 진행 중입니다. 투자자들은 산업재, 금융, 중형주(RSP 고점 기록)로 자본을 이동시키고 소프트웨어 가치 평가를 면밀히 조사하고 있습니다. • **소비자 분기:** 소비자는 다운트레이딩 중입니다. 프리미엄 브랜드 필수 소비재(General Mills)는 구매자가 자체 브랜드로 전환함에 따라 폭락하고 있으며, 이는 할인점 Walmart에 혜택을 주고 있습니다. • **방위 AI 분기:** 군사 AI에서 분기가 나타나고 있습니다. Anthropic은 무기/감시에 대한 '가드레일'을 주저하고 있어, Palantir와 같은 제약 없는 방산 업체가 정부 지출을 확보할 거대한 기회를 창출하고 있습니다.

아이디어

Ed Ludlow 공동 진행자, Bloomberg Technology 0:23

Warner Bros. Discovery(WBD)가 Paramount(PARA)와 협상을 재개했습니다. Netflix(NFLX)는 이 협상에 대해 7일 유예를 허용했습니다. 한 은행가는 PARA가 최소 주당 $31을 수락할 것이라고 신호를 보냈습니다. 이는 입찰 전쟁을 시사합니다. PARA는 명확한 대상이며 최저 가격이 설정되었습니다. WBD는 거래를 성사시키기 위해 과도한 레버리지를 사용할 위험이 있습니다(WBD 주식/신용에 부정적). NFLX는 혼재되어 있지만 규율 있는 재무제표를 보유하고 있습니다. 물러나면 해지 수수료를 받을 수 있지만, 입찰하면 규제 조사를 받게 됩니다. PARA 롱(대상), WBD 관망(인수자 리스크/레버리지 우려). 규제 독점 금지(DOJ/FTC)가 모든 거래를 막을 수 있습니다. 가격이 너무 높아지면 WBD가 물러날 수 있습니다.

Crystal Tse 딜스 리포터, Bloomberg 0:34

행동주의 펀드 활동이 급증하고 있습니다. Elliott는 Norwegian Cruise Line (NCLH)의 10% 이상 지분을 보유. Starboard는 TripAdvisor (TRIP)에 매각을 압박. Jana Partners는 Pfizer (PFE)에 참여. Danaher (DHR)는 Masimo (MASI)를 인수 중. 행동주의 펀드(Elliott, Starboard)는 매각, 분할 또는 운영 개편을 통한 즉각적인 가치 실현을 적극적으로 압박하고 있습니다. 이는 역사적으로 주가에 바닥을 형성하고 시장이 M&A 프리미엄을 가격에 반영함에 따라 단기 상승을 이끕니다. 행동주의 타겟(NCLH, TRIP, MASI)을 롱. 거래 협상 실패; 행동주의 펀드가 변화를 강요하지 않고 철수.

Mandeep Singh 수석 애널리스트, 블룸버그 인텔리전스 13:51

Anthropic은 '대규모 감시 및 자율 무기'에 대한 '보호 장치'로 인해 국방부 계약 협상에서 난관에 부딪혔습니다. 국방부는 법을 따르는 한 AI 사용을 주장합니다. 군대는 자체적으로 부과한 윤리적 보호 장치보다 능력과 속도를 우선시합니다. Anthropic이 치명적/감시 AI에 관여하기를 거부하면, 국방부는 그 자본을 그 일을 할 의향이 있는 계약자, 특히 이미 이 데이터 통합을 전문으로 하는 Palantir(PLTR)에 쏟아부을 것입니다. PLTR 롱 (경쟁사의 윤리적 주저함의 수혜자). 정부 예산 삭감 또는 군사 AI에 대한 여론 반발.

Brian Levitt 글로벌 시장 전략가, Invesco 29:55

레빗은 '가상 테마'(AI 집중)에서 '물리적 세계'로의 순환매를 지적합니다. S&P 500 동일가중(RSP)은 사상 최고치에 가까운 반면, 기술주는 3주 연속 하락했습니다. 시장이 넓어지고 있습니다. 투자자들이 Mag-7/AI에서 이익을 실현함에 따라, 자본은 저평가된 경기순환 섹터(금융, 산업재, 에너지)와 경제 탄력성 및 재산업화의 혜택을 받는 중형주로 흐릅니다. RSP 및 경기순환 섹터 롱. 경기 침체는 현금이 풍부한 기술 독점 기업보다 경기순환주에 더 큰 타격을 줄 것입니다.

Emily Cohn 리포터, Bloomberg 42:10

소비자들이 프리미엄 브랜드에서 저가 옵션으로 다운트레이딩하고 있습니다. Cohn은 Walmart(WMT) 실적을 기다려 이 추세를 확인할 것이라고 명시적으로 언급했습니다. 한 회사(General Mills)의 손실이 다른 회사의 이득입니다. 소비자들이 브랜드를 버리고 가성비/자체 브랜드를 선택함에 따라 Walmart가 트래픽과 볼륨을 잡습니다. WMT는 '다운트레이딩' 효과의 혜택을 받습니다. WMT 롱. 소비자 지출이 단순히 하향 이동하는 것이 아니라 완전히 중단됩니다.

Sitara Sundar 글로벌 투자 전문가, J.P. Morgan Private Bank

시장이 "SaaS"에서 "서비스로서의 소프트웨어"로 전환하고 있습니다. AI 에이전트가 인력을 줄임에 따라 좌석 기반 가격 모델이 위험에 처했습니다. "좌석당" 가격 책정에 의존하는 소프트웨어 기업은 AI 효율성으로 인해 더 적은 인력을 고용함에 따라 피해를 입을 것입니다. 승자는 AI 자체를 구동하는 "사용량 기반" 모델과 인프라 계층(하이퍼스케일러/유틸리티)이 될 것입니다. 레거시 좌석 기반 SaaS 회피; 사용량 기반/인프라 소프트웨어 롱. AI 도입이 둔화되어 예상보다 오래 레거시 좌석 기반 모델이 유지되는 경우.

Emily Cohn 리포터, Bloomberg

General Mills(GIS)는 매출 전망을 하향 조정했고 주가는 7% 하락했습니다. 소비자들은 시리얼, 스낵, 반려동물 사료에서 PB(자체 브랜드) 상품으로 눈을 돌리고 있습니다. 인플레이션 피로가 한계점에 도달했습니다. 소비자들이 더 저렴한 대안으로 전환함에 따라 브랜드 충성도가 약화되고 있습니다. 가격 결정력에 의존하는 GIS와 같은 기업은 제네릭에 볼륨을 빼앗기고 있습니다. GIS(및 유사 브랜드 필수소비재) 숏. GIS가 성공적으로 가격을 낮춰 볼륨을 회복하여 마진은 압축되지만 시장 점유율은 유지할 위험.