Goldman's Bordlemay Sees `Ping-Pong' Pattern for Stocks

골드만삭스 자산운용의 Katherine Bordlemay는 주식 시장의 변동성이 지속되겠지만, 전반적인 실적 강세에 힘입어 미국 주식은 건설적인 우상향 흐름을 보일 것으로 예상한다. 그녀는 우량한 대차대조표를 가진 기업, 다변화 수단으로서의 선진국 및 유럽 주식을 선호하며, 주도주 순환매 속에서도 여전히 반도체와 AI 하드웨어를 긍정적으로 평가한다. 그녀는 하이퍼스케일러의 AI 기대 수익 대비 자금 조달 리스크는 낮으며, 밸류에이션이 더 큰 리스크라고 본다. - 미국 주식 방향성은 핑퐁식 변동성과 넓은 종목별 등락에도 불구하고 건설적으로 전망됨. - 실적의 폭과 상향 조정이 밸류에이션보다 주식을 지지하는 주요 요인으로 간주됨. - 금리 상승으로 인해 대차대조표의 질과 가격 결정력이 더욱 중요해짐. - 선진국 주식은 18개월간의 아웃퍼폼과 현금 흐름 다변화 측면에서 강조됨. - 유럽은 에너지 리스크에도 불구하고 인프라 재정 지출과 배당 기반 수익으로 선호됨. - AI 주도주는 역동적으로 유지될 것으로 예상되나, 반도체와 하드웨어는 여전히 다년간의 확신도 높은 종목임. - 하이퍼스케일러는 자금 조달 스트레스를 겪을 가능성이 낮으며, 밸류에이션이 더 큰 리스크로 지목됨.