Financials Have Been 'Less Loved,' Hermann Says
발언자
Julia Hermann
— 뉴욕라이프 인베스트먼트 매니지먼트 글로벌 마켓 전략가
줄리아 허먼은 반도체 사이클리컬 성향의 심화와 긴축 통화 정책이 기술주에 지속적인 변동성을 야기한다고 경고합니다. 그녀는 저평가된 금융주에서 기회를 보며, 해당 섹터는 고품질이고 긍정적 촉매를 앞두고 있습니다. 또한 달러를 지지하는 안전자산 선호 매수세를 언급하며, 지정학적 불확실성에도 불구하고 유럽 금융주에 대해 여전히 긍정적입니다.
- 지정학적 긴장은 유가와 인플레이션 전망에 불확실성을 더합니다.
- 반도체 메모리 사이클이 극단적인 수준에 있어 하락 가능성에 취약합니다.
- 금융주는 품질, 배당 증가, 자사주 매입, 실적 촉매를 제공합니다.
- 달러는 안전자산 유입과 제약된 유동성의 혜택을 받습니다.
- 유럽 주식은 특히 금융주를 중심으로 밸류에이션 측면에서 여전히 선호됩니다.
- 다양한 정책 결과 속에서 분산 투자가 다시 주목받고 있습니다.
아이디어
과도하게 확장된 반도체 변동성이 긴축 통화 조건과 만나다
반도체와 메모리는 극도로 경기순환적이며, 한국 DRAM 수출 가격이 전년 대비 370% 성장한 반면 일반적인 정점은 100%입니다. 이러한 높은 변동성은 덜 우호적인 통화 및 지정학적 환경과 만나 지속적인 변동성과 위험을 초래할 요인이 됩니다.
금융주: 고품질, 현금 풍부, 긍정적 촉매 앞둠
금융주는 상대적으로 덜 주목받는 고품질 섹터로, 강한 재무상태를 보유하고 현금 여유가 있으며, 연준 스트레스 테스트 이후 광범위한 배당 증가와 자사주 매입 확대가 나타나고 있습니다. 다가오는 실적 발표가 촉매가 될 수 있으며, 좁은 시장에서 기회를 제공합니다.
달러, 안전자산 선호 및 긴축 유동성 수혜
달러에는 안전자산 선호 매수세가 있으며, 역사적으로 달러는 글로벌 유동성 제약 환경에서 더 강세를 보였습니다. 현재 우리는 그런 환경의 중간 수준에 있어 달러 강세를 지지하고 있습니다.
지정학적 리스크에도 불구하고 유럽 금융주의 매력적인 밸류에이션
유럽은 더 매력적인 밸류에이션 기회를 제공하며, 유럽 금융주가 강세를 보이고 있습니다. 지정학적 리스크와 평화 경로에 대한 불확실성에도 불구하고, 우리는 여전히 균형 잡힌 포트폴리오 배분을 선호합니다.
다음
This Bloomberg Markets video, published July 08, 2026, features Julia Hermann discussing SMH, XLF, USD, European financials. 4 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Julia Hermann · Tickers: SMH, XLF, USD, European financials