OP OP Optimism 로딩 중... : 애널리스트의 강세 및 약세 의견

L2 토큰은 위험하며 하락할 수 있습니다.

매트는 "매일 아침 일어나서... 옵티미즘을 숏하고 싶다"고 명시적으로 밝히지만, 그것이 "10/10 저점" 아래에서 거래되고 있다고 언급합니다. 일반적인 L2 거버넌스 토큰에 대한 기본적 심리는 극도로 약세지만, 자산이 이미 너무 하락하여 새로운 숏 포지션의 위험/보상 비율이 좋지 않습니다. 이 수준에서 '과매도 숏' 상태입니다. 과매도 조건으로 인해 중립적 관점에서 관찰. 광범위한 시장 랠리가 과매도된 베타(OP)에서 숏 스퀴즈를 촉발할 수 있습니다.

Base가 Optimism 스택/거버넌스에서 벗어나 "자체 [__]"를 소유하려 합니다. Base는 현재 약 1억 2천만 개의 OP 토큰을 보유하고 있습니다. 'Superchain' 테제는 집단 거버넌스와 수익 공유에 의존합니다. 가장 큰 L2(Base)가 떠나거나 포크하면 OP 토큰의 가치 제안이 붕괴됩니다. 또한 Base가 보유한 1억 2천만 OP 토큰은 유동화하거나 파트너십이 해체될 경우 막대한 잠재적 공급 과잉을 만듭니다. 숏 OP(Superchain 내러티브에 대한 실존적 리스크와 공급 과잉으로 인해). Base가 즉각적인 토큰 덤핑을 피하기 위해 '소프트' 파트너십을 유지할 수 있음.

Hex Trust가 네이티브 XRP에 대해 1:1로 '커스터디 랩드 XRP'(WXRP)를 발행하고 있다. 이 래핑된 자산은 Solana, Optimism, HyperEVM, Ethereum에 상장될 것이다. XRP Ledger(XRPL)는 복잡한 DeFi를 위한 네이티브 스마트 계약 호환성이 부족하다. XRP를 Solana와 같은 체인에 래핑함으로써 보유자는 기초 자산을 매도하지 않고도 XRP를 담보로 사용하여 스테이블코인(예: RLUSD)을 차입하거나 베이시스 트레이드를 실행할 수 있다. 이는 수십억 달러의 휴면 XRP 유동성을 해제하여 대상 체인의 DeFi 생태계에 주입한다. XRP(유용성 증가/보유 인센티브)와 이 유동성 주입을 받는 대상 체인(SOL/OP)을 매수한다. 랩드 자산에 관한 규제 장애물; 브리지/커스터디언(Hex Trust) 관련 보안 위험.

Kane은 Base가 Optimism 스택 거버넌스에서 '분리(break away)'하여 '자체 [__]를 소유'하기로 결정했다고 지적합니다. 그는 Base가 현재 OP Collective 수익의 약 94%를 창출하고 있다고 강조합니다. 'Superchain' 테제는 공유 거버넌스와 수익에 의존합니다. 만약 최대 기여자(Base)가 효과적으로 포크(fork)하거나 자체 로드맵(및 Coinbase의 P&L)을 우선시하기 위해 고립된다면, OP 토큰의 가치 축적 메커니즘은 붕괴됩니다. 반대로, Coinbase가 '임대료'를 지불하거나 집단 거버넌스에 의해 느려지지 않고 체인 실행에 대한 완전한 자율성을 확보하는 것은 COIN 마진에 강세(bullish)입니다. OP 숏(SHORT) (주요 수익 동인 상실) / COIN 롱(LONG) (수직 통합 증가). Base는 기술적 현실이 암시하는 것보다 더 오래 광학적 동맹을 유지하는 '소프트' 파트너십을 유지할 수 있습니다.

Optimism의 수익은 최대 고객인 Coinbase가 상당한 수수료를 절약하기 위해 OP Stack 라이선스를 중단하고 자체 솔루션을 개발할 수 있어 위험에 처해 있습니다.

"우리는 매주 두세 개의 체인을 출시하고 있습니다... 모든 이더리움 레이어 2에서." 또한 그는 "에이전트가 상거래를 수행함에 따라 블록체인과 신뢰에 대한 수요는 본질적으로 계속 성장할 것"이라고 말합니다. AI 에이전트는 고빈도 저가치 거래(마이크로서비스)를 수행합니다. 이 볼륨은 가스 비용 때문에 L1에서는 불가능하여, L2(Arbitrum, Optimism, Base)가 주요 실행 환경이 됩니다. 그러나 평판과 최종 결제는 이더리움에 고정됩니다. 이는 플라이휠을 만듭니다: L2는 거래 수수료/볼륨을 얻고, ETH는 담보/보안 수요를 얻습니다. 롱. 그룹 트레이드: ETH는 가치 저장/신뢰, L2(ARB/OP)는 거래 레일. 에이전트가 지연 시간 요구 사항으로 인해 높은 처리량의 모놀리식 체인(예: Solana)으로 이동하면 이더리움 L2는 "에이전트 경제" 전쟁에서 패배할 수 있습니다.