u/SekaiWithTheWolfCap

Disney는 현재 P/E 약 15배로 역사적 저점 부근에서 거래되고 있으며, 경영진은 2026/27 회계연도에 두 자릿수 EPS 성장을 가이던스로 제시하고 80억 달러 이상의 자사주 매입을 발표했습니다. 역산 DCF(reverse DCF)를 통한 내재 성장률(4–11%)은 시장이 비관적인 결과를 가격에 반영하고 있음을 시사하지만, 가이던스대로 실적이 성장하고 자사주 매입으로 발행 주식 수가 감소한다면 주가는 재평가(re-rating)를 통해 상승할 수 있습니다. 작성자는 스트리밍 수익성, 경험(experiences) 부문의 현금 흐름, AI 주도의 마진 확대 가능성을 고려할 때 현재 수준의 Disney는 가치주로서 매력적이며, 인내심 있는 투자자에게 롱 포지션은 유효하다고 판단합니다. 리스크 요인으로는 지속적인 박스오피스 부진, AI의 비용 절감 속도 미흡, 경험/스트리밍 부문의 소비 지출 위축, Fox 인수 이후의 높은 부채, 자사주 매입 실행 리스크가 있습니다.