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저자는 이란 근처에서의 상당한 미국 군사력 증강 증거를 제시하며, 장기적인 '정권 교체' 캠페인을 위한 준비를 시사합니다. 전면전이 발생하면 이란은 중동 정유소를 공격하고 호르무즈 해협을 방해함으로써 보복할 가능성이 높습니다. 이는 정제 제품(휘발유, 디젤)의 글로벌 부족을 초래하여 안전한 위치에 있는 정유소(예: Marathon의 미국 걸프 연안 시설)의 정제 마진('크랙 스프레드')을 극적으로 증가시킬 것입니다. Marathon Petroleum은 미국-이란 전쟁으로 인한 글로벌 정제 위기로부터 이익을 얻을 위치에 있으며, 수출 지향적인 걸프 연안 정유소는 정제 연료 가격 급등을 활용할 수 있습니다. 주요 위험은 군사적 충돌이 발생하지 않거나 예측보다 훨씬 덜 심각한 경우입니다. 외교적 해결, 제한적 공격 또는 군사 움직임의 오해는 이론을 무효화합니다. 광범위한 글로벌 경기 침체도 수요를 파괴하여 공급 중단의 영향을 무력화할 수 있습니다.

주요 OPEC 생산국인 이란과의 주요 갈등은 전 세계 석유 수출의 상당 부분이 통과하는 호르무즈 해협을 교란할 위험이 있습니다. 호르무즈 해협의 봉쇄 또는 심각한 교란과 지역 에너지 인프라에 대한 공격은 막대한 양의 원유와 정제 제품을 글로벌 시장에서 제거하여 심각한 공급 충격을 초래할 것입니다. 중동 에너지 위기에 대응하여 원유 가격이 급등할 것이며, 이는 작성자의 지정학적 논제에 직접적으로 부합하는 오일 롱 포지션이 됩니다. 갈등이 발생하지 않거나 석유 공급 경로에 영향을 미치지 않고 억제될 위험이 있습니다. 주요 경제국이 전략적 석유 비축분을 방출하여 가격 급등을 완화하고 상승 여력을 제한할 수 있습니다.