Richard Fisher

"그는 청렴성이 뛰어난 사람입니다. 그는 역사에 어떻게 남을지 걱정해야 하며, 자신의 신념을 고수할 것입니다." 연방준비제도에 통화 완화 정책을 요구하는 거센 정치적 압력이 있습니다. 그러나 Fisher는 Powell(그리고 아마도 그의 후임자)이 자신의 유산을 보호하기 위해 연준의 독립성을 맹렬히 방어할 것이며, 단지 정치인을 달래기 위해 금리를 인하하는 것을 거부할 것이라고 주장합니다. 연준이 엄격하게 데이터에 의존하고 정치적 소음을 무시한다면, 시장은 조기 정치적 동기에 의한 금리 인하에 대한 기대를 반영하지 않아야 합니다. 이는 수익률 곡선을 높게 유지합니다. 숏. 연준이 조기에 금리를 인하하기를 거부함에 따라 장기 국채는 압력을 받을 것이며, 수익률은 정치인이 원하는 것보다 더 오랫동안 높게 유지됩니다. 심각한 거시경제적 충격, 상승하는 실업률 또는 갑작스러운 디플레이션 데이터는 연준이 이중 책무에 따라 자연스럽게 금리를 인하하도록 강제할 수 있으며, 이는 장기 국채의 급격한 랠리를 초래할 것입니다.