Oleg Nodelman

Aktis Oncology(AKTS)는 시가총액 10억 달러, 기업 가치 5억 달러 규모의 바이오테크 기업으로, 다양한 방사성 페이로드를 고형암에 전달할 수 있는 미니 단백질 플랫폼을 보유하고 있습니다. 이 접근 방식은 표적 결합을 영상으로 검증할 수 있어 개발 리스크를 낮춰줍니다. 초기 프로그램은 검증된 종양 항원(방광암의 Nectin-4, 주요 고형암 전반의 B7H3)을 표적으로 합니다. 첫 임상 데이터는 2027년 1분기에 예상되며, 단기적인 촉매제가 될 것입니다. 방사선 치료 방식은 제네릭화가 어렵고, 동위원소 공급 제약으로 인해 중국이 쉽게 복제할 수 없어 확실한 해자(moat)를 제공합니다. IPO를 지원한 주요 제약사(Bristol, Novartis, Bayer, Eli Lilly)들은 최근 150억 달러 규모의 M&A를 통해 방사선 치료 파이프라인을 공격적으로 구축하고 있습니다. 프로그램 중 하나라도 시장에 진입할 경우, 이 회사의 가치는 100억 달러(주당 200달러)에 이를 수 있습니다. 리스크가 완화된 다수의 프로그램은 다양한 '탈출구'를 제공합니다. 현금 보유액은 주요 마일스톤을 넘어서는 3년 이상의 운영을 뒷받침합니다.