"초단기 지방채는 머니 마켓보다 75베이시스 포인트 높은 수익률을 제공합니다." 고액 자산가들은 현금(머니 마켓)에 머물러 있습니다. 커브 상에서 약간 이동하여 초단기 지방채로 이동하면 세금 등가 수익률이 민간 신용을 능가하며, 기본적으로 더 낮은 채무 불이행 위험(Chicago 대 Apple 신용 품질 비교)을 제공합니다. 단기 지방채 롱. 연방 세율 인하는 면세 혜택의 상대적 가치를 낮춥니다.
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"초단기 지방채가 머니마켓보다 75bp 높은 수익률을 제공합니다." 고액 순자산 투자자들은 현금(머니마켓)에 머물러 있습니다. 곡선을 따라 약간 이동하여 초단기 지방채로 이동함으로써, 그들은 시카고 vs 애플 신용도 비교에서 훨씬 낮은 디폴트 리스크로 사모 신용을 능가하는 세후 등가 수익률을 얻습니다. 단기 지방채 롱. 연방 세율 인하는 세금 면제의 상대적 가치를 낮춥니다.
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