Monica Defend

Monica Defend states Amundi maintains conviction on the Industrials sector because of the AI tech revolution that will continue over time. The AI investment cycle requires significant physical infrastructure (e.g., manufacturing equipment, electrical systems, construction) which benefits industrial companies. This is a secular trend separate from near-term geopolitical shocks. Despite a tactically neutral overall stance, they see a long-term, structural growth driver in Industrials linked to AI capital expenditure, warranting a LONG positioning. A severe economic downturn that halts or significantly delays global AI capex spending.

유럽 산업 섹터는 상류 업체에 비해 성과가 부진한 AI 인에이블러를 포함하고 있어 핵심 전략이며, 방위 및 금융 섹터도 현재 순환매에서 기회를 제공합니다. 연말까지 가치와 성과는 여기에서 나올 수 있습니다.

유럽 산업 섹터는 상류 업체에 비해 성과가 부진한 AI 인에이블러를 포함하고 있어 핵심 전략이며, 방위 및 금융 섹터도 현재 순환매에서 기회를 제공합니다. 연말까지 가치와 성과는 여기에서 나올 수 있습니다.

부채 관련 신호가 투자를 가리키지만 보호가 필요하고 여름으로 갈수록 유동성이 축소될 것으로 예상됨에 따라, Amundi는 시장 전체보다는 섹터 선별을 통해 투자하며 미국 금융, 산업재, 통신 서비스를 선호하고 헤지를 활용함.

부채 관련 신호가 투자를 가리키지만 보호가 필요하고 여름으로 갈수록 유동성이 축소될 것으로 예상됨에 따라, Amundi는 시장 전체보다는 섹터 선별을 통해 투자하며 미국 금융, 산업재, 통신 서비스를 선호하고 헤지를 활용함.

Defend는 Amundi가 신흥시장(EM)에 대해 장기 건설적 입장을 유지하며, 현재 라틴 아메리카와 동유럽을 선호하고 아시아(인도, 중국)는 중립으로 전환한다고 말합니다. EM 자산은 가치와 성장 잠재력을 제공할 수 있습니다. 라틴 아메리카와 동유럽 선호는 이들 지역이 현재 오일 쇼크에 더 노출된 아시아에 비해 상대적으로 보호되거나 매력적이라는 관점을 시사합니다. EM은 LONG-term 배분으로 간주되며, 현재 위험 노출에 따라 복합체 내에서 전술적 선호도를 가집니다. 미 달러의 급격하고 지속적인 상승 또는 신흥 경제에 불균형적으로 영향을 미치는 글로벌 경기 침체가 위험 요인입니다.

Monica Defend는 Amundi가 포트폴리오 내에서 유럽에 대한 장기적 건설적 포지션으로 "확신하고 있다"고 말합니다. 이러한 확신은 전략적으로 보이며, 현재의 지정학적 충격과 인플레이션을 넘어 장기적 밸류에이션이나 지역 성장 전망을 바라보는 것입니다. 유럽은 단기 역풍에도 불구하고 긍정적인 롱텀 투자 관점을 유지하는 지역으로 식별됩니다. 장기화된 에너지 위기나 전쟁 여파로 인한 예상보다 깊은 지역 경제 침체 가능성.