Tech Stocks Dip as AI Doubts Linger on Wall Street
• 시장 심리는 현재 위험 회피적이며, 글로벌 재플레이션 기대(소형주/국제)와 성장 우려를 시사하는 하락하는 채권 수익률 간의 부조화가 특징입니다.
• AI가 섹터를 파괴할 것이라는 우려에 의해 주도된 특정 '소프트웨어 매도' 내러티브가 있지만, Morgan Stanley는 이것이 모델 제작사와 파트너십을 맺는 기업을 무시한다고 주장합니다.
• 'Mag 7' 트레이드는 자본이 10년 만에 처음으로 대안(특히 국제 주식)으로 재배분되면서 타당하게 일시 중지되고 있습니다.
• Russell 3000 중간값 이익 성장은 11%로 가속화되어(낮은 한 자릿수에서 증가) 빅테크를 넘어 펀더멘털 강세가 확대되고 있음을 나타냅니다.
아이디어
Dan Skelly
시장 리서치 책임자, Morgan Stanley E*TRADE
연사는 유럽에서 '국방 지출과 군산복합체의 개편'을 강조하고 우크라이나 이후 복구를 위한 잠재적 '마셜 플랜에 상응하는 계획'을 언급합니다. 지정학적 불안정은 유럽의 재정 정책을 재무장화 쪽으로 구조적 전환하도록 강요하고 있습니다. 이는 소비자 기술이나 AI 소프트웨어의 변동성과 분리된, 국방 계약업체 및 인프라 기업에 대한 보장된 수익 흐름을 창출합니다. 롱 국방(특히 유럽 노출): 재정 정책 플레이. 지정학적 갈등의 완화로 예산 삭감으로 이어질 위험.
Dan Skelly
시장 리서치 책임자, Morgan Stanley E*TRADE
발언자는 '시장이 효율적으로, 아마도 정당하게 Mag 7에서 숨을 고르고 있다... 우리는 10년 만에 처음으로 대안을 갖게 되었다'고 말합니다. 또한 AI 혼란 우려로 인한 '소프트웨어 약화' 내러티브를 인정합니다. '대형주 품질 수용자'를 완전히 포기하지는 않지만, 위험/보상이 바뀌었습니다. AI에 대한 막대한 지출 증가가 즉각적인 ROI 없이 피로감을 조성했습니다. 투자자들은 이제 AI 약속보다는 실적 폭을 요구하며, 이러한 고공주들의 통합 단계로 이어지고 있습니다. 중립 / 관찰. 모멘텀 요인이 깨졌습니다. 평가 압축 또는 'AI 수용자' 대 'AI 혼란' 논쟁에서 더 명확한 승자가 나타날 때까지 기다리십시오. AI 자본 지출이 예상보다 빠른 수익을 창출하여 즉시 랠리를 재점화할 수 있습니다.
Dan Skelly
시장 리서치 책임자, Morgan Stanley E*TRADE
연사는 "국제 무역에 집중하라... AI 중심 낙관론이 우려로 바뀌면서 국제 시장이 분명히 혜택을 보고 있다"고 명시합니다. 그는 또한 "일본과 라틴 아메리카를 돕는 정책 및 재정 호재"를 인용합니다. 미국의 "AI 거래"가 붐비고 회의론(파괴 우려)에 직면함에 따라, 자본은 저평가된 시장으로 순환하고 있습니다. 유럽과 일본은 이전에는 없었던 새로운 재정 촉매제와 결합된 "밸류에이션 할인"을 제공하여 미국 기술 일시 중단의 주요 수혜자가 됩니다. 모멘텀이 미국 기술에서 글로벌 가치/경기순환주로 넘어감에 따라 국제 시장 롱. 글로벌 경기 침체 또는 미국 예외주의의 부활로 달러가 상승하는 경우.
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This Bloomberg Markets video, published February 17, 2026, features Dan Skelly discussing ITA, FNGS, IGV, EWJ, EWG. 3 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.